Rječnik foruma invest.ba

Žargon foruma

Riječi i fraze koje su nastale na forumu ili ovdje znače nešto posebno.

samo što nije (samo sto nije, samo što nije eksplodirala, evo je, samo što nije, još malo pa nestalo, otići u nebesa, samo što nije) žargon foruma #

Fraza kojom forum ironično opisuje vječni optimizam: dionica „samo što nije“ skočila, dividenda „samo što nije“ stigla, a godine prolaze. U običnom govoru znači „svaki čas će“; na forumu je postala oznaka za najavu koja se stalno ponavlja, a ne ostvaruje.

Na forumu: Skoro samo u temi o EPBiH. Skeptici (veliki dedo, carrot, Miner) tako citiraju optimiste koji godinama pišu da cijena „ne može niže“ i da je skok blizu; panzer odgovara da to niko nije baš tako napisao. Kad neko napiše „evo je, samo što nije…“, to je ironija, ne prognoza.

veliki dedo 8.10.2025.: „Evo je, samo što nije... Malo sutra. Prekosutra.“ ↗

panzer 8.10.2025.: „…Očito da cijena bagatelna i to svi znaju a to " samo što nije ekplodiralo", to nisam baš negdje pročitao.…“ ↗

Miner 11.3.2026.: „…Pitanje za ove što propagiraju već godinama da će dionica EP otići u nebesa, samo što nije...…“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH · Vidi i: kaće dividenda, bik / medvjed, navijanje, Zašto cijena pada iako firma ima dobit?, knjigovodstvena vrijednost

kaće dividenda (kace dividenda, Kace didivedna, kad će dividenda, dividendić, dajte ba dividendu) žargon foruma #

Pitanje „kad će dividenda“, pisano spojeno, koje korisnik Truba od 2023. ponavlja u temama o EPBiH, BH Telecomu i ASA banci, često kao jedini komentar na dugu raspravu o planovima i rezultatima. Postalo je forumska šala i mjera onoga što malog dioničara jedino zanima: hoće li i kada novac leći na račun.

Na forumu: Truba ga piše uz svaku vijest o rezultatu, planu ili akviziciji („kaće dividenda to je jedino bitno“) i sam sebe zove „dividendić“. Drugi su frazu preuzeli: brzi „nema dividende… Truba, šta ćemo sad?“, montypython se raduje dividendi BHT „zbog Trube“. Šala je i ozbiljno pitanje: forum godinama čeka dividendu EPBiH.

Truba 26.9.2023.: „Kace didivedna samo ulazem Nidje nagrade Ko je ovdje lud Bolje poso u rudniku kupit no dionice“ ↗

Truba 1.8.2024.: „ljudi dragi 12 godina pitam kaće dividenda i opet se čudim jel to moguće“ ↗

montypython 12.12.2025.: „Draže mi je što će biti dividende zbog Trube nego zbog mene. Da i njega sunce ogrije“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, BH Telecom, ASA Banka · Vidi i: dividenda, Kad i kako se isplaćuje dividenda?, raspodjela dobiti, samo što nije, mi dioničari, mali dioničar

haber (ima li habera, čujem, kažu, nezvanično, navodno, iz pouzdanog izvora, provjereno) žargon foruma #

Haber (turcizam: vijest, glas) je na forumu nepotvrđena informacija iz firme ili oko nje: visina dividende, rezultat, smjena, otkup dionica. Prenosi se riječima „čujem“, „kažu“, „nezvanično“, „navodno“; „provjereno“ znači da autor tvrdi da je izvor potvrdio. Ništa od toga nije službena objava na SASE.

Na forumu: Čita se po izvoru i ishodu: dio najava se potvrdi u materijalima za skupštinu (BSNLR 2024.: Sabur2 „došao haber iz kompanije“, slavuj isti dan „upravo tako piše u prijedlogu odluke“, 1,10 KM), dio ne. Autori se ograđuju („ako laže izvor, lažem i ja“). Na ovoj stranici su takvi postovi označeni kao glasina i poslije upoređeni sa službenom objavom.

Sabur2 24.10.2024.: „Haber kaze da AS sprema tender za otkup dionica. Ako laze izvor, lazem i ja.“ ↗

Encyko 17.1.2025.: „Nezvanicno barata se cifrom 45 miliona za dividendu, sto bi bilo 14 KM po dionici.…“ ↗

Mirnes 11.6.2025.: „Odlučili su, nema odluke o dividendi, ide se u neraspoređenu dobit, provjereno“ ↗

Dionice: Bosnalijek, BH Telecom, ASA Banka, Elektroprivreda BiH · Vidi i: insajder, Kad i kako se isplaćuje dividenda?, dividenda, skupština dioničara, Gdje se čitaju službene objave (SASE, RVP, firma) i šta forum zna prije objave?, manipulacija, presjek

vodovodžija (Vodovodžija, vodovodzija, Vodovođija, ovaj iz Vodovoda Srebrenik, čovjek iz vodovoda, kolega iz vodovoda, stručnjak za vodovod) nadimak #

Forumski nadimak za Sanela Buljubašića, generalnog direktora EPBiH od avgusta 2023. (prvo v.d., od 17.5.2024. s četverogodišnjim mandatom). Prije toga je bio pomoćnik direktora za tehničke poslove u JP Vodovod i kanalizacija Srebrenik i načelnik Općine Srebrenik, pa ga forum zove po vodovodu, a ne po energetici.

Na forumu: Nastao 14.7.2023., kad je Avaz javio da je Buljubašić SDP-ov kandidat (panzer: „baš nema niko drugi nego ovaj iz Vodovoda Srebrenik?“). Koristi se kad se uprava kritikuje zbog gubitaka, uvoza struje i kašnjenja plata; poenta foruma: na čelu energetske firme čovjek bez energetske struke. Rijetko neutralno („kolega iz vodovoda“, kad panzer prenosi izjavu).

panzer 14.7.2023.: „I baš nema niko drugi nego ovaj iz Vodovoda Srebrenik?“ ↗

Sitna buranija 14.7.2023.: „Ma nek' nije Andelija, pa makar nas ovaj vodovodžija strovalio i potopio u Jablaničko jezero.…“ ↗

brzi 22.9.2023.: „…trebat će bivši tehnički a sadašnji generalni Elektroprivrede BiH da se navikne da barata stotinama miliona umjesto stotinama hiljada,..“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH · Vidi i: Vlada FBiH, Trojka, nadzorni odbor (NO), TE / HE, rudnici, skupština dioničara, Ko odlučuje o dividendi u državnim firmama (EPBiH, BH Telecom)? · Izvor: epbih.ba, epbih.ba, balkangreenenergynews.com

Trojka (trojka, Trojkaši, Trojaneri, SDP/NiP/NS) nadimak #

Zajednički naziv za savez SDP BiH, Naroda i pravde (NiP) i Naše stranke, koji od aprila 2023. s HDZ-om BiH čini Vladu FBiH (premijer Nermin Nikšić, SDP). Vlada FBiH je većinski vlasnik EPBiH i BH Telecoma, pa „Trojka“ na forumu znači one koji imenuju nadzorne odbore i uprave tih firmi i odlučuju o cijeni struje i dividendi.

Na forumu: Forum je u maju 2023. prenio podjelu firmi (EPBiH SDP-u, BH Telecom NiP-u) i otad svaki gubitak EPBiH, poskupljenje struje ili kupovinu Telemacha veže za Trojku; „Trojkaši“ i „Trojaneri“ su podrugljivi oblici (Sitna buranija). Rijetko je ko brani; spor je uglavnom da li su gori ili isti kao SDA prije njih.

Miner 18.5.2023.: „TROJKA PODIJELILA JAVNA PREDUZEĆA: NiP-u “BH Telecom”, KCUS i Pretis, SDP-u Elektroprivreda i BH Pošta, PDA pripalo.…“ ↗

brzi 6.10.2024.: „I šta bi? Da li je poskupljenje struje Trojku kostalo glasova? Očito ne.“ ↗

Skendi122 28.10.2025.: „Ovo je definitivno krivica trojke koja je postavila Buljubasica i druge nesposobnjakovice da vode Elektroprivredu.…“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, BH Telecom · Vidi i: Vlada FBiH, zeleni, vodovodžija, nadzorni odbor (NO), Ko odlučuje o dividendi u državnim firmama (EPBiH, BH Telecom)?, Telemach · Izvor: en.wikipedia.org, paragraf.ba

zeleni (ultra zeleni, crveno-zelena raja, zeleni banditi, zelen ili narandžast) žargon foruma #

Boja umjesto imena stranke: „zeleni“ su SDA, „crveni“ SDP. Forum tako govori o kadrovskim imenovanjima u nadzorne odbore i uprave EPBiH i BH Telecoma, bez izgovaranja imena stranke. Nije isto što i „zelena energija“ ili „zelena agenda“, o kojima se u temi o EPBiH piše mnogo više.

Na forumu: Uglavnom kod Sitne buranije, u poređenju vlasti prije i poslije 2023.: „kakvi god zeleni bili, za crvene su nedostižan nivo“; NiP-ovce zove „ultra zeleni“ (otišli iz SDA). Drugi boje koriste za sve stranke odjednom („zeleni, crveni, plavi, žuti, gdje ste?“) kad traže ko ima informaciju iznutra.

Sitna buranija 12.10.2023.: „…Kakvi god zeleni bili, za crvene su nedostižan nivo. O ovim ultra zelenim NiP-ovcima da i ne govorim.…“ ↗

Sitna buranija 5.10.2026.: „Zeleni su dosad u pravilu poštivali rokove imenovanja, pa nisu naprasno skidali ljude, nego su čekali da im istekne mandat pa dovodili svoje.…“ ↗

marep1976 15.6.2021.: „Cekam sada, da se pojavu obojeni forumasi sa isiderskim informacijama. Zeleni, crveni, plavi, zuti gdje ste?“ ↗

Dionice: BH Telecom, Elektroprivreda BiH, Bosnalijek · Vidi i: Trojka, Vlada FBiH, nadzorni odbor (NO), insajder, mujo

navijanje (navija za dionicu, navijam za dokupljivace, navijaju za korekciju, navijačko) žargon foruma #

Navijati za dionicu znači pisati o njoj kao navijač, a ne kao analitičar: hvaliti onu koju držiš, priželjkivati rast ili pad jer ti tako odgovara, bez brojki i argumenata. Na ovoj stranici je „navijanje“ jedna od oznaka uz profil korisnika („navija za dionicu koju drži“), uvijek s postovima koji to pokazuju.

Na forumu: Na forumu riječ pada kao prigovor („kao mali dioničar zanimljivo je da navijaš za ekipu koja ne isplaćuje dividendu“) i odbrana („ne navijam ni za koga“), ili kao priznanje interesa („navijam za dokupljivače“; oni koji „navijaju za korekciju“). Čitalac neka gleda ko drži koju dionicu: na stranici je pozicija korisnika zapisana uz post.

skrozo 22.6.2022.: „@Sitna buranija Kao mali dioničar zanimljivo je da navijaš za ekipu koja ne isplaćuje dividendu malim dioničarima.…“ ↗

Sitna buranija 22.6.2022.: „Ne navijam ni za koga. Ali, smeta mi način na koji su Uzunović i ekipa "ovladali" Bosnalijekom i kriminal kojim su se bavili i kojim se i sada bave u tom istom Bosnalijeku.…“ ↗

belse 5.11.2024.: „…Mada mislim da ce se mnogi (koji se trenutno vagaju i navijaju za korekciju) ubrzo kajati i stavljati kupovne naloge kada bude preko 200 KM“ ↗

Dionice: Bosnalijek, ASA Banka · Vidi i: bik / medvjed, samo što nije, mali dioničar, insajder, manipulacija

bik / medvjed (bull, bear, bikovski, medvjeđi, optimisti, pesimisti, Žalosne Sove) pojam #

Bik (bull) očekuje rast cijene ili kupuje; medvjed (bear) očekuje pad ili prodaje. Na ovoj stranici post dobije tu oznaku samo kad autor kaže smjer cijene ili svoj nalog: pozitivna činjenica nije bik, kritika uprave nije medvjed. Po korisniku: bik ako je u periodu imao više bikovskih postova nego medvjeđih, medvjed obrnuto, inače „bez stava“.

Na forumu: Forum engleske riječi skoro ne koristi (Munger99: „ja sam bull na oba telekoma“; montypython: „bear market“). Sam sebe dijeli na optimiste i pesimiste: „nepopravljivi optimista“ (brzi o montypythonu), „Žalosne Sove“ (montypython o pesimistima), „crnjak i mrgud“ (Truba o sebi); carrot primjećuje da se pesimiste proglašava „plaćenicima“.

Munger99 22.3.2021.: „U svakom slucaju ja sam bull na oba telekoma, kako BHT tako i MTEL. Koliko god situacija losa sa BHT-om, mislim da po 9,11 dionici je i dalje odlicna kupnja.…“ ↗

montypython 16.7.2024.: „Mora neko biti i optimista pored toliko "Žalosnih Sova".…“ ↗

brzi 16.7.2024.: „Monty nepopravljivi optimista. Ako bude -50 i 0 na kraju godine i to bi bilo dobro.…“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, BH Telecom, ASA Banka · Vidi i: navijanje, samo što nije, likvidnost, Zašto cijena pada iako firma ima dobit?, fer vrijednost

mi dioničari (mi mali dioničari, mi mali, nama malim dioničarima, nas malih, mi, mali dioničari) žargon foruma #

Kolektivni glas foruma: manjinski dioničari EPBiH, BH Telecoma i Bosnalijeka koji nasuprot većinskom vlasniku (u EPBiH i BHT Vlada FBiH) govore u množini. Po forumskom dopisu upravi EPBiH iz decembra 2023. „mi“ je 2.597 malih dioničara sa skoro 10 % kapitala.

Na forumu: Zahtjevi se ponavljaju od 2017.: viša cijena dionice i veća dividenda (montypython: interesi malih „su uvijek isti“), tržišna cijena struje umjesto subvencija, dobit umjesto gubitka, prijem kod uprave i odgovori na skupštini. Krajem 2023. forumaši su upravi pisali dopis, išli na sastanke i skupštine; „mi“ je otada i stvarna grupa, ne samo fraza.

montypython 24.5.2017.: „…S čijim se interesima ovdje podudaraju interesi malih dioničara (a koji su uvijek isti, što viša cijena dionice i što više dividenda)?…“ ↗

montypython 17.12.2023.: „…Obraćamo Vam se u ime 2597 malih dioničara JP Elektroprivreda BiH među kojima su još i nekoliko zatvorenih investicionih fondova sa daljih desetine hiljada građana.…“ ↗

Sitna buranija 1.7.2026.: „…Nisu ih platili unazad 4 godine, ali evo ih produžavaju i dalje... A i mi mali dioničari ćemo učestvovati u tome iako nas niko ništa nije pitao...“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, BH Telecom, Bosnalijek, ASA Banka · Vidi i: mali dioničar, skupština dioničara, punomoć, kvorum, dividenda, Vlada FBiH, kaće dividenda, otkup vlastitih dionica, Ko odlučuje o dividendi u državnim firmama (EPBiH, BH Telecom)?

Tržište i institucije

Kako berza radi i ko je ko u sistemu: berza, Registar, Komisija, brokeri, nalozi.

SASE (Sarajevska berza, berza, sase.ba, Sarajevska berza-burza, SaSE) institucija #

Sarajevska berza (SASE) je mjesto gdje se kupuju i prodaju dionice firmi iz Federacije BiH, pa i svih pet dionica s ovog sajta. Trguje se svakog radnog dana preko berzanskog sistema, kontinuirano od 10:00 do 13:30; za državne praznike berza ne radi. Na sase.ba su kursne liste, dnevni izvještaji o trgovini i objave emitenata: sazivi skupština, finansijski izvještaji, odluke o dividendi.

Na forumu: Forum stalno gleda sase.ba: koliki je promet, po kojoj cijeni, je li objavljena skupština. Istovremeno je berza stalna meta kritike: dani bez ijedne transakcije, stranica „u rasulu“, nadzor koji zove brokera kad cijena poraste. „Na SASE piše“ u postu znači „na stranici berze stoji“.

brzi 2.6.2023.: „…Isto tako sutra neće niko pisati o tome da na SASE nije bilo trgovine iako je bio radni dan.…“ ↗

montypython 26.12.2017.: „Možeš pogledati na Sase.ba pa tržište i onda Bosnalijek, imaš dosta podataka među ostalim skraćene finansijske izvještaje.…“ ↗

Sitna buranija 3.3.2026.: „Evo objavljena je skupština i na sase“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, Bosnalijek, BH Telecom, ASA Banka, Tvornica cementa Kakanj · Vidi i: broker, kotacija, aukcija, nalog, likvidnost, RVP, KOMVP, Kako se kupuju dionice na Sarajevskoj berzi?, Gdje se čitaju službene objave (SASE, RVP, firma) i šta forum zna prije objave?, Zašto danima nema trgovine ili je promet mali? · Izvor: sase.ba, sase.ba, sase.ba, sase.ba

RVP (Registar vrijednosnih papira, Registar, rvp.ba, RVP lista, lista prvih deset, top 10, prvih 10, arhiva prvih deset) institucija #

Registar vrijednosnih papira u FBiH vodi račune svih vlasnika dionica: ko koliko ima upisano je kod Registra, ne kod berze. Na rvp.ba za svaku firmu objavljuje listu deset najvećih dioničara („Prvih deset“) i arhivu ranijih lista po datumima. Za neke emitente, među njima BH Telecom, Registar obračunava i isplaćuje dividendu na račune dioničara.

Na forumu: „Lista“, „top 10“ i „prvih deset“ na forumu je ta RVP lista. Iz nje se čita ko prodaje, a ko kupuje: usporede se postoci prije i poslije i preračunaju u komade. Ako se trgovalo, a prvih deset se nije mijenjalo, zaključak je da su prodavali mali. Promjena na skrbničkom računu odmah pokreće nagađanje ko je iza njega.

Sitna buranija 1.6.2017.: „Imate na rvp-u arhivu prvih deset, odabereš datum i skineš u Excel-u dokument u kojem su sve dionice koje postoje u registru.…“ ↗

montypython 7.11.2024.: „Zadnji izvještaj na rvp za top 10 je od 3.11. Pogledao od 13.10. do tada, nema nikakvih promjena među prvih 10 na JPESR a bilo je 6-7 dana sa trgovinom i preko 20 transakcija.“ ↗

Sitna buranija 1.7.2024.: „Otkad isplata ide preko RVP, nikad nije trajalo duže od 15 dana, bilo je samo kraće od tog roka...“ ↗

Dionice: BH Telecom, Bosnalijek, Elektroprivreda BiH, ASA Banka, Tvornica cementa Kakanj · Vidi i: skrbnički račun, presjek, dividenda, fondovi, Šta je skrbnički račun i može li se saznati ko je iza njega?, Ko su fondovi i zašto godinama prodaju?, mali dioničar, SASE, KOMVP · Izvor: rvp.ba, rvp.ba, rvp.ba, rvp.ba, komvp.gov.ba

KOMVP (Komisija za vrijednosne papire, Komisija, Komvp, regulator) institucija #

Komisija za vrijednosne papire Federacije BiH je regulator tržišta kapitala. Daje i oduzima dozvole brokerskim kućama i fondovima, nadzire berzu, Registar i profesionalne posrednike, odobrava emisije dionica i ponude za preuzimanje, može izreći mjere i podnijeti prekršajne ili krivične prijave. Odluke sa sjednica objavljuje na komvp.gov.ba.

Na forumu: Forum od Komisije očekuje da zaštiti male dioničare: da provjeri ko stoji iza skrbničkih računa, natjera povezane kupce na ponudu za preuzimanje, zaustavi fondove koji prodaju ispod vrijednosti. Većina postova je razočaranje „regulatorom“ koji ne reaguje; pohvala je rijetka (mjera prema DUF-u 2023.).

Investitor 22.12.2016.: „Što se tiče zabrana, samo Komisija za vrijednosne papire može brokerskim kućama zabraniti rad.…“ ↗

montypython 28.9.2018.: „…Za to i postoji KOMVP, tužilaštvo, policija.…“ ↗

Sitna buranija 1.3.2025.: „Ako iza skrbnika ima neko od njegovih povezanih lica, onda ih je mogla KOMVP uvezati i natjerati na ponudu. Ali ne znamo. Bar ja ne znam...“ ↗

Dionice: Bosnalijek, Elektroprivreda BiH, BH Telecom · Vidi i: SASE, RVP, broker, fondovi, DUF, manipulacija, insajder, skrbnički račun, Konkurencijsko vijeće · Izvor: komvp.gov.ba, komvp.gov.ba, komvp.gov.ba, komvp.gov.ba

broker (brokerska kuća, brokeri, profesionalni posrednik, član berze, e-trading) pojam #

Mali dioničar ne može sam unijeti nalog na berzu; to radi broker u brokerskoj kući ili banci koja je član SASE. Prvo se potpiše ugovor o posredovanju, za kupovinu se unaprijed uplati novac, pa se brokeru da nalog: koja dionica, koliko komada, po kojoj cijeni, dokad važi. Članova SASE je u oktobru 2026. četiri: ASA Banka, Raiffeisen Bank, Unibroker i VGT-Broker.

Na forumu: Broker je na forumu i izvor i prepreka: „zovi me ako se pojavi na prodaji“, ali i broker koji odbija nalog iznad zadnje cijene jer „nadzor pita zašto dižemo cijenu“. Žale se na provizije (1–2 %), na sve manje kuća i na savjete koje brokeri ne bi smjeli davati. Početnicima: „odeš u brokersku kuću i potpišeš ugovor“.

montypython 16.7.2020.: „Odeš u neku brokersku kuću (ili nazoveš) i oni će ti reći šta treba. Po sjećanju, trebaće potpisati s njima neki ugovor o posredovanju u trgovini vrijednosnim papirima.…“ ↗

panzer 11.1.2019.: „Dajem kupovni nalog na 11,15 km. Kasnije zovu brokeri ,mozemo li mi staviti prikladnu cijenu, kazem moze i vidim postavljen na 11,02 km.…“ ↗

veliki dedo 14.6.2024.: „Broker mora prihvatiti svaki nalog osim kupovnog za kojeg nema dovoljno sredstava ili onoga što je očigledno pogrešan…“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, ASA Banka, Bosnalijek, BH Telecom, Tvornica cementa Kakanj · Vidi i: nalog, SASE, likvidnost, Kako se kupuju dionice na Sarajevskoj berzi?, manipulacija, KOMVP · Izvor: sase.ba, sase.ba, sase.ba

skrbnički račun (skrbnik, skrbnički, Raiffeisen skrbnički, onaj ispod skrbnika, custody račun, banka skrbnik) pojam #

Račun kod Registra koji banka skrbnik vodi u svoje ime, a za račun svojih klijenata. Na listi deset najvećih dioničara zato stoji ime banke s oznakom „skrbnički“, a ne ime pravog vlasnika; iza jednog takvog računa može biti više vlasnika. Banka dionicama raspolaže samo po nalogu klijenta, a podatke o klijentima dostavlja Komisiji, ne javnosti.

Na forumu: Omiljena zagonetka foruma: ko je „ispod skrbnika“? Prati se kako se postotak skrbničkog računa mijenja i zaključuje ko prodaje („onaj ispod skrbnika Raiffeisen, za kojeg i znamo da to radi“). Novi skrbnik među prvih deset odmah pokreće pogađanje imena. Na JPESR skrbnik je godinama glavni prodavac koji „pušta“ dionice.

insider 29.5.2017.: „…ALi to ne znaci da je samo jedan kupac jer se iza skrbnickog moze kriti hiljade razlicitih kupaca.…“ ↗

Sitna buranija 30.12.2021.: „Iskočio skrbnik među prvih deset. Unicredit banka. Ko je od ovih biznismena radio preko Unicredita?“ ↗

montypython 12.10.2026.: „…Od početka septembra od prvih 10 na listi dioničara JPESR prodavao je samo onaj ispod skrbnika Reiffeisen, onaj za kojeg i znamo da to radi.…“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, Bosnalijek, BH Telecom · Vidi i: RVP, fondovi, jedan prodavac, Šta je skrbnički račun i može li se saznati ko je iza njega?, KOMVP, mujo, likvidnost · Izvor: komvp.gov.ba, rvp.ba

kotacija (Kotacija, slobodno tržište, Slobodno tržište - ST1, ST1, ST2, službeno tržište, kotira na berzi, segment) pojam #

Tržište SASE ima dva segmenta. Kotacija je viši rang: firma mora imati kapital od najmanje 4 miliona KM, bar 150 dioničara, 25 % klase dionica iz javne ponude i tri godine revidiranih izvještaja, a objavljuje i kvartalne. Sve ostalo je Slobodno tržište s podsegmentima ST1 (30 najlikvidnijih dionica), ST2, ST3 i stečaj. Bosnalijek je u Kotaciji; BH Telecom i Elektroprivreda na ST1.

Na forumu: Forum rijetko koristi službene nazive; „kotira na berzi“ znači samo da se dionicom trguje. Segment se vidi u kursnoj listi („Segment: Kotacija“, „Slobodno tržište - ST1“) i ponekad se zbune koja je dionica gdje. Praktična razlika koju primjećuju: dnevni limit cijene (±20 % na ST1) i obaveza kvartalnih izvještaja u Kotaciji.

slavuj 16.1.2020.: „…Segment: Kotacija - dionice privrednih društava BSNLR Bosnalijek d.d. Sarajevo 16,2600 -9,72 %…“ ↗

Truba 27.2.2026.: „…JP Elektroprivreda BIH dd Sarajevo Segment: Slobodno tržište - ST1 JPESR 10,00 +2,99 %…“ ↗

slavuj 3.11.2022.: „Izvjestaj za prvi kvartal je obaveza,zbog kotacije,kao i za ostale kvartale.…“ ↗

Dionice: Bosnalijek, Elektroprivreda BiH, BH Telecom · Vidi i: SASE, likvidnost, nalog, tržišna kapitalizacija, aukcija · Izvor: sase.ba, sase.ba

paket dionica (paket, blok, blok-trgovina, blokovska transakcija, blok posao, vanberzanska transakcija, vanberzanski, OTC, vanredna aukcija) pojam #

Paket je veća količina dionica koja se prodaje odjednom, po unaprijed dogovorenoj cijeni. Na SASE se to izvodi kao vanredna aukcija (država, fond ili vlasnik najmanje 5 % serije; berza najavi datum, prodavca, cijenu i količinu) ili kao vanberzanska/OTC transakcija koju broker prijavi berzi. Oboje se u kursnoj listi objavljuje odvojeno, a cijena ne ulazi u službeni kurs.

Na forumu: „Paket“ je na forumu veliki udio (Hadenov paket, Vladin paket), a „blok“ i količina koju skrbnik „pusti“ odjednom. Vanberzanske prodaje čitaju kao prebacivanje između povezanih firmi po dogovorenoj cijeni, a vanrednu aukciju fonda kao znak da se neko „rješava“ dionica. Pitanje je uvijek isto: ko je kupac, jer se iz objave ne vidi.

montypython 26.6.2023.: „…Nazvao bih telefonom institucionalnog većeg investitora ili nekog od većih poduzetnika s parama, dogovorio sastanak i prodao velike pakete blokovskom transakcijom.…“ ↗

panzer 19.12.2020.: „Čovjek je vlasnik megamixa a taj udio je otišao vanberzanski. Vjerovatno samo prebacivanje radi bolje kontrole nad imovinom…“ ↗

Sitna buranija 12.6.2023.: „…svi mi ovdje očekujemo da će skrbnik opet pustiti blok od 7, 8 ili 10 hiljada komada po 13 KM, i zašto onda kupovati skuplje?…“ ↗

Dionice: Bosnalijek, Elektroprivreda BiH, Tvornica cementa Kakanj, BH Telecom · Vidi i: aukcija, fondovi, skrbnički račun, SASE, mujo, Ko su fondovi i zašto godinama prodaju?, manipulacija, jedan prodavac · Izvor: sase.ba, sase.ba

aukcija (prekidna aukcija, prekidbena aukcija, prekidbena, vanredna aukcija, kontinuirano trgovanje, MFTS, pred-otvaranje) pojam #

Dionicama iz Kotacije i sa ST1/ST2 na SASE se trguje kontinuirano (MFTS): posao se zaključi čim se kupovna i prodajna cijena poklope, od 10:00 do 13:30. Aukcija prvo skupi naloge pa izračuna jednu cijenu po kojoj se proda najviše dionica; redovno se koristi na ST3 i za stečaj. Ako bi posao odstupio od zadnjeg kursa više od dozvoljenog dinamičkog limita (forum navodi 3 %), sistem sam otvori prekidnu aukciju od 15 minuta.

Na forumu: Dvije aukcije: prekidna, kad se „otvori prekidbena“, trgovina stane 15 minuta i svi gledaju hoće li neko ući s protunalogom; i vanredna, kad fond ili veliki vlasnik proda paket po najavljenoj cijeni (Haden 2019., P Trade 2020., Prof plus 2026.). Neuspjela vanredna aukcija često najavi prodaju „na kapaljku“ i pad cijene.

Kolibri 2.7.2025.: „Pokreće se prekidna aukcija kada dođe do promjene cijene van dozvoljenog dinamičkog limita (npr. ±3%).…“ ↗

slavuj 7.9.2018.: „…Svi kupovni nalozi unešeni su u onih 15 minuta prekidbene aukcije!Nakon prekidbene ostalo je 8000 ne prodatih dionica.…“ ↗

insider 17.12.2019.: „…zakazala vanrednu aukciju za 19.12.2019. godine. Predmet prodaje je 903.769 dionica emitenta BOSNALIJEK D.D. SARAJEVO (simbol: BSNLR) koje su u vlasništvu HADEN S.A. Luxembourg.…“ ↗

Dionice: Bosnalijek, Elektroprivreda BiH, BH Telecom, Tvornica cementa Kakanj · Vidi i: nalog, SASE, paket dionica, kotacija, likvidnost, fondovi · Izvor: sase.ba, sase.ba, sase.ba

nalog (kupovni nalog, prodajni nalog, limit nalog, limitirani nalog, tržišni nalog, market nalog, nalog sa diskrecijom, sve ili ništa, skrivena količina, knjiga naloga, book) pojam #

Nalog je uputa brokeru: kupi ili prodaj, koliko komada, po kojoj cijeni i dokad važi. Limitirani nalog ima najvišu kupovnu ili najnižu prodajnu cijenu; tržišni nema cijene. Postoje i nalog sa diskrecijom brokera, „sve ili ništa“, nalog sa skrivenom količinom (vrijedan najmanje 10.000 KM) i rok važenja do šest mjeseci. Nalozi se u knjizi slažu po cijeni, pa po vremenu unosa.

Na forumu: „Stavio sam nalog na 6 KM“ je limitirani nalog koji čeka u knjizi. Forum knjigu naloga čita kao poruku: ko „pušta“ 1.000 komada, zašto kupovni stoji 2,5 % iznad zadnje cijene, je li ono „1“ skrivena količina. Česte žalbe: broker ne da nalog iznad zadnje cijene, nalozi izvan ±20 % se ne vide, „izvršen“ ne znači kupljeno.

slavuj 13.2.2024.: „…U momentu kada je kupovna cijena bila 11,50 izdao sam nalog za kupovinu 500 dionica JPES po cijeni od 11,51km.Ubrzo me broker obavijestio da sam kupio .…“ ↗

brzi 14.10.2022.: „Na SASE, kad stoji nalog sa količinom "1", to je skrivena količina, koja mora biti vrijednija od 10.000 KM, da bi nalog mogao biti sa skrivenom količinom.“ ↗

Sitna buranija 21.9.2023.: „Da ti je nalog prošao bilo bi "zaključen". Ovo "izvršen" je oznaka da je nalog ubačen u sistem i vidljiv, a ne da je kupljeno.…“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, ASA Banka, Bosnalijek, BH Telecom, Tvornica cementa Kakanj · Vidi i: broker, aukcija, likvidnost, SASE, manipulacija, jedan prodavac, Kako se kupuju dionice na Sarajevskoj berzi? · Izvor: sase.ba, sase.ba, sase.ba

likvidnost (nelikvidno tržište, plitko tržište, free float, dubina tržišta, dubina naloga, bid/ask, spread, kupovna strana, prodajna strana, market maker, nivelator tržišta) pojam #

Likvidnost je koliko se lako dionica može kupiti ili prodati, a da se cijena ne pomjeri. Zavisi od free floata (dijela dionica koji nije kod države i velikih vlasnika), od broja naloga u knjizi i od raspona između najbolje kupovne i prodajne cijene (bid/ask). Pravila SASE predviđaju „nivelatora tržišta“ koji bi stalno držao ponudu i potražnju; forum pita zašto ga nema.

Na forumu: Zašto danas ništa nije trgovano? Jer je kod EPBiH i BH Telecoma oko 90 % dionica kod Vlade FBiH, a od ostatka malo ko prodaje; kupovna i prodajna strana stoje daleko („kupovina na 15 KM, prodaja na 17,5 KM“). Forum tržište zove „plitkim“, žali što se na sase.ba vidi samo najbolja cijena bez dubine i traži market makera.

Key 14.10.2022.: „Problem sa svim ovim firmama je što je na berzi samo 10% akcija. Zbog toga su ovolike promjene cijena i bid ask spread je katastrofa. Evo na BH Telekomu kupovina je na 15 KM, a prodaja na 17,5 KM.…“ ↗

skakavac_33 22.9.2021.: „Moze li se vidjeti „dubina“ ponude dionica? Na SaSE se vidi samo trenutna najbolje kupovna i prodajna cijena.“ ↗

montypython 8.10.2021.: „…Tržište je plitko, niska likvidnost, premalo prodavaca i kupaca da bi se vidio ikakav uzorak na grafikonu.…“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, BH Telecom, ASA Banka, Bosnalijek, Tvornica cementa Kakanj · Vidi i: nalog, kotacija, Vlada FBiH, fondovi, Zašto danima nema trgovine ili je promet mali?, jedan prodavac, SASE, mali dioničar, skrbnički račun · Izvor: sase.ba, sase.ba, rvp.ba

Dioničarska prava i korporativne radnje

Šta dioničar smije, kako se odlučuje o dividendi i ko je dobija.

skupština dioničara (skupština, redovna skupština, vanredna skupština, ponovljena skupština, saziv, dnevni red) pojam #

Najviši organ dioničkog društva: dioničari glasaju srazmjerno broju dionica. Redovna skupština se održava jednom godišnje i usvaja izvještaj o poslovanju i raspodjelu dobiti te bira nadzorni odbor; vanrednu nadzorni odbor saziva po potrebi. Saziv s dnevnim redom objavljuje se u dnevnim novinama najmanje 21 dan prije (vanredna 14); prijava je najkasnije tri dana ranije.

Na forumu: Forum prati saziv na SASE i prvo traži ima li u dnevnom redu tačke o dividendi. Prije skupštine pita se "hoće li biti kvoruma", poslije nje prisutni izvještavaju šta je usvojeno. U EPBiH i BH Telecomu skupština traje kratko i ishod ovisi o Vladinom punomoćniku; otkazane i ponovljene skupštine forum čita kao znak da Vlada još nema stav.

brzi 26.3.2024.: „Pa bilo nas je 20 do 30 sto malih dioničara sto neke gospode ispred fondova. Skupstina je trajala puna dva sata“ ↗

panzer 13.2.2024.: „Ne više od 45 minuta. S tim da treba doći jedno 20-30 prije skupštine radi prijave za učestvovanje.“ ↗

brzi 27.11.2019.: „otkazana vanredna skupština,.. za 13.12.,.. izgleda da će se ipak o dividendi odlučiti na vanrednoj a ne na redovnoj skupštini.“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, BH Telecom, Bosnalijek, Tvornica cementa Kakanj, ASA Banka · Vidi i: kvorum, punomoć, nadzorni odbor (NO), raspodjela dobiti, dividenda, presjek, Vlada FBiH, mali dioničar, Gdje se čitaju službene objave (SASE, RVP, firma) i šta forum zna prije objave? · Izvor: paragraf.ba

nadzorni odbor (NO) (NO, Nadzorni, uprava, menadžment, direktor, odbor za reviziju) pojam #

Nadzorni odbor bira skupština na četiri godine; on imenuje upravu (direktora i izvršne direktore) i sekretara, nadzire poslovanje i saziva skupštinu. Uprava vodi poslove i zastupa društvo. O raspodjeli dobiti i dividendi odlučuje skupština na prijedlog uprave. U EPBiH i BH Telecomu Vlada FBiH drži oko 90 % dionica, pa njen punomoćnik bira NO, a time i ko će voditi firmu.

Na forumu: Forum NO i upravu državnih firmi čita kao stranačka imenovanja: poslije promjene vlasti 2023. očekivao je smjenu NO i uprave u EPBiH i BH Telecomu. Stalne zamjerke: članovi NO bez struke i bez dionica, NO koji se u svemu slaže s direktorom. U EPBiH jedan član NO biran je ispred malih dioničara (Ivan Gržić); forum traži da prenosi njihove stavove.

Sitna buranija 8.8.2024.: „uprava predlaže skupštini preduzeća raspodjelu dobiti, nadzorni odbor i odbor za reviziju daju mišljenje skupštini u vezi s prijedlogom uprave, a potom skupština preduzeća u konačnici donosi odluku“ ↗

slavuj 18.8.2020.: „A nadzora nema nikakvog.Odbor za reviziju,kao i Nadzorni odbor,su odabrani od menadzmenta“ ↗

dogecoin 18.6.2024.: „Kad god pogledam na SASE strukture nadzornih odbora i uprave JP, fasiciniran sam da niko od menadzmenta nema dionice.“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, BH Telecom, Bosnalijek · Vidi i: skupština dioničara, Vlada FBiH, Trojka, zeleni, vodovodžija, mali dioničar, raspodjela dobiti, kvorum · Izvor: paragraf.ba, fbihvlada.gov.ba, epbih.ba

kvorum (nema kvoruma, ponovljena skupština, gospodin Kvorum) pojam #

Najmanji udio glasačkih dionica koji mora biti zastupljen da bi skupština mogla odlučivati: po zakonu više od 30 %, na ponovljenoj skupštini više od 10 %; statut može tražiti više (Bosnalijekov za prvu skupštinu traži 50 %). Ako kvoruma nema 60 minuta nakon zakazanog početka, skupština se odgađa, a sazivač je u tri dana ponovo saziva, najmanje 10 dana unaprijed.

Na forumu: Glavni slučaj je Bosnalijek: od 2017. do 2026. skupštine propadaju jer veliki vlasnici (fond s Malte, AS Holding, libijski fond) ne dođu kad im ne odgovara dnevni red, pa se dividenda čeka do ponovljene skupštine. Forum prije svake skupštine pita "hoće li biti kvoruma". U BH Telecomu "nema kvoruma" znači da Vlada FBiH nije poslala punomoćnika.

Sabur2 29.6.2020.: „Nije bilo kvoruma za prvu, sto ce rec da ovi maltezeri nisu mogli skupit 30%, znači ni libijce nisu mogli nabaviti. Sad na ponovljenoj je kvorum 10% i tu se sad ruke obaraju.“ ↗

insider 28.5.2021.: „Zakonski jeste 30% ali u njihovom statutu pise da je kvorum za prvu skupštinu 50%, i zakon to dozvoljava.“ ↗

slavuj 26.6.2023.: „Ponovljena skupština održana.Prisustvovao i gospodin Kvorum,34,7% dionica zastupljeno.“ ↗

Dionice: Bosnalijek, BH Telecom · Vidi i: skupština dioničara, punomoć, Vlada FBiH, dividenda, ASA Finance, skrbnički račun, Kad i kako se isplaćuje dividenda? · Izvor: paragraf.ba

punomoć (punomoćnik, opunomoćenik, zastupanje na skupštini, ko će nas zastupati) pojam #

Ovjerena pisana izjava kojom dioničar ovlašćuje drugo lice da ga zastupa i glasa na skupštini; daje se tek nakon objave saziva, punomoćnik može biti fizičko lice, brokerska kuća ili udruženje dioničara, a jednog dioničara zastupa samo jedan punomoćnik. Tako glasa i Vlada FBiH: za svaku skupštinu EPBiH i BH Telecoma na sjednici donese odluku o davanju ovlaštenja punomoćniku.

Na forumu: "Ko će nas zastupati?" se vraća kad god forum hoće da se mali dioničari EPBiH čuju: da svi daju punomoć jednom (najčešće slavuju) ili da se skupi 5 % za tačku dnevnog reda; panzer podsjeća da punomoći ne mijenjaju odnos glasova. U Bosnalijeku skupljanje punomoći od uposlenika i osporavanje tuđih punomoći forum opisuje kao oružje u borbi za NO.

montypython 24.5.2017.: „S obzirom da smo mi mali d rasuti i da je teško prisustvovati lično, ima li mogućnosti da se da nekom punomoć za zastupanje na skupštini“ ↗

panzer 21.7.2023.: „Svako svakome može dati punomoć ali to ništa ne mijenja. Pored svog udjela svako od nas može preuzeti bilo čiji da zastupa.“ ↗

brzi 4.4.2023.: „Mogao bi i Slavuj da nas zastupa. On je najuredniji na skupštinama. Možemo usaglasiti i pitanja prije skupstine.“ ↗

Dionice: Bosnalijek, Elektroprivreda BiH, BH Telecom · Vidi i: skupština dioničara, kvorum, mali dioničar, mi dioničari, Vlada FBiH, nadzorni odbor (NO), broker · Izvor: paragraf.ba, fbihvlada.gov.ba

presjek (dan presjeka, lista dioničara, ex-dividend dan, ex div, record date, knjiga dioničara) pojam #

Dan na koji se uzima lista dioničara iz Registra (RVP). Dva su presjeka: za skupštinu vrijedi lista 30 dana prije održavanja (ko je tada imao dionice, glasa), a dividendu dobija ko je na listi na dan kad skupština odluči o isplati. Trgovina na SASE se u Registar upisuje dva radna dana kasnije (T+2), pa kupovina u zadnja dva radna dana prije odluke po pravilu ne stigne na listu za dividendu.

Na forumu: Pred svaku skupštinu s dividendom forum pita "kad je presjek?" i "je li danas ex-div dan?"; odgovori se razilaze (T+2 ili T+3, računa li se dan skupštine). Zapaža se da cijena poslije presjeka obično padne za iznos dividende. Riječ se koristi i za polugodišnji "presjek stanja" (30.06.) u izvještajima i za RVP-ovu listu prvih deset dioničara.

slucajni prolaznik 23.5.2017.: „…dividenda isplaćuje dioničarima koji su vlasnici na dan donošenja odluke o isplati dividende ...ljudi to često brkaju s činjenicom da je stanje dioničke knjige s presjekom 30 dana prije skupštine“ ↗

Sabur2 20.10.2021.: „Ako je T+2, zar ne bi sutra bilo ex-dividend? Lista dionicara ce se azurirati u ponedeljak sa stanjem od danasnje trgovine, ako dobro pratim logiku?“ ↗

Sabur2 27.5.2025.: „Ne. Jučerašnji presjek je spisak dioničara za skupštinu.“ ↗

Dionice: Bosnalijek, BH Telecom, Tvornica cementa Kakanj, Elektroprivreda BiH, ASA Banka · Vidi i: dividenda, skupština dioničara, RVP, SASE, raspodjela dobiti, Kad i kako se isplaćuje dividenda?, dividendni prinos · Izvor: paragraf.ba, sase.ba, rvp.ba

raspodjela dobiti (raspored dobiti, odluka o raspodjeli dobiti, odluka o isplati dividende, neraspoređena dobit, zadržana dobit, akumulirana dobit) pojam #

Odluka skupštine šta će biti s neto dobiti godine: koliko ide u rezerve, koliko ostaje kao neraspoređena (zadržana) dobit, a koliko se dijeli dioničarima. Tek posebna odluka o isplati dividende određuje iznos po dionici i rok isplate, jednak za sve dioničare; skupština može odlučiti i da dividende ne bude. "Raspodjela dobiti" na dnevnom redu dakle ne znači sama po sebi da dividende ima.

Na forumu: Najčešća zabuna: tačka "raspodjela dobiti" dočeka se kao najava dividende, pa razočarenje kad sva dobit ode u neraspoređenu (Cementara 2022., BH Telecom 2026.). Iskusniji gledaju ima li posebne tačke "isplata dividende"; u BH Telecomu su godinama bile dvije tačke. Slično je i s "akumuliranom dobiti", koju uprava zove knjigovodstvenim pojmom.

Sitna buranija 1.6.2022.: „"raspodjela dobiti" je način kako će je rasporediti i to ne znači da će se isplaćivati dividenda. Kada stoji odluka o isplati dividende onda je to - to“ ↗

Sitna buranija 9.6.2025.: „Uvijek su bile dvije tačke - jedna koja se odnosi na raspodjelu dobiti, a druga koja se odnosi na isplatu dividende...“ ↗

slavuj 9.6.2026.: „Prvo smo razjasnili šta se podrazumjva pod tačkom Raspodjela dobiti iz 2025.Nema nikakave dividende,jednostavno se ta dobit rasporedjuje na poziciju NERASPOREDJENA DOBIT!“ ↗

Dionice: BH Telecom, Tvornica cementa Kakanj, Elektroprivreda BiH, Bosnalijek, ASA Banka · Vidi i: dividenda, skupština dioničara, Šta znači "raspodjela dobiti" u dnevnom redu skupštine?, kaće dividenda, presjek, knjigovodstvena vrijednost, samo što nije · Izvor: paragraf.ba

dividenda (isplata dividende, vanredna dividenda, dopunska dividenda, dodatna dividenda, div) pojam #

Dio neto dobiti koji društvo isplaćuje po dionici. Odlučuje skupština: odluka određuje iznos po dionici i rok isplate, jednak za sve, a pravo ima ko je na listi RVP-a na dan odluke. U EPBiH (90,37 %) i BH Telecomu (90 %) većinski vlasnik je Federacija BiH, pa Vladin punomoćnik odlučuje hoće li i kolika dividenda biti; Vladin dio ide u budžet FBiH. BH Telecom dividendu isplaćuje preko RVP-a.

Na forumu: Tipičan kalendar: saziv u maju ili junu, skupština krajem juna, isplata ljeti (Bosnalijeku i Cementari dioničar šalje zahtjev s brojem računa). Forum pamti vanredne dividende iz akumulirane dobiti (2018.: 63 mil. KM iz EPBiH, 65 mil. iz BH Telecoma) i godine bez dividende (EPBiH od 2023.). Tema "Dividende" vodi tabele iznosa po dionici.

inversor 30.6.2017.: „Pravo na isplatu dividende imaju dioničari koji su na dan donošenja Odluke o raspodjeli dobiti ostvarene u 2016. godini, bili registirirani kod Registra vrijednosnih papira u FBiH“ ↗

Investitor 25.6.2018.: „tačka Odluka o isplati dividende nije usvojena jer je većinski vlasnik glasao protiv. Kao razlog su naveli da žele povećati iznos redovne dividende za 6 miliona, tj na ukupno 38 mil.“ ↗

panzer 3.8.2024.: „Od 2012. se daje subvencija ugroženim potrošačima EPBIH tako što se dobit koju bi većinski vlasnik uzet kao dividendu, direktno umanjuje račun za struju koju troše ti ugroženi“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, BH Telecom, Bosnalijek, Tvornica cementa Kakanj, ASA Banka · Vidi i: raspodjela dobiti, presjek, skupština dioničara, Vlada FBiH, porez na dividendu i kapitalnu dobit, dividendni prinos, kaće dividenda, Kad i kako se isplaćuje dividenda?, RVP, Ko odlučuje o dividendi u državnim firmama (EPBiH, BH Telecom)? · Izvor: paragraf.ba, rvp.ba, paragraf.ba, paragraf.ba, fbihvlada.gov.ba, epbih.ba, bhtelecom.ba

porez na dividendu i kapitalnu dobit (porez na dividendu, porez na kapitalnu dobit, oporezivanje dividende, porez na dohodak) pojam #

U FBiH se po Zakonu o porezu na dohodak dividende ne smatraju dohotkom, pa fizičko lice na dividendu ne plaća porez (društvo je prije toga platilo porez na dobit od 10 %). Dobit od prodaje dionica zakon izričito ne spominje; savjetnici i forum se o tome razilaze, pa to prije prodaje provjerite kod Porezne uprave FBiH ili poreznog savjetnika.

Na forumu: Forum zna da poreza na dividendu nema i svaku najavu da će se uvesti (nacrt zakona 2017., najave 2023.) čita kao udar na slabu berzu; 2017. je ta najava bila i razlog da Vlada žuri s vanrednom dividendom. Na pitanje o porezu na kapitalnu dobit u RS odgovor je da se Poreska time ne bavi. "Kapitalna dobit" znači zaradu na razlici u cijeni.

panzer 30.6.2019.: „Nema poreza na dividendu. Jos uvijek.“ ↗

Investitor 11.4.2017.: „U dijelu oporezivanja dohotka od ulaganja kapitala uvodi se oporezivanje dividende i to samo u slučaju njene isplate vlasnicima kapitala - fizičkim licima“ ↗

Sabur2 17.10.2025.: „Zamisli još na ovakvu berzu uvesti porez na kapitalnu dobit i dividendu...“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, BH Telecom, Bosnalijek, ASA Banka · Vidi i: dividenda, Plaća li se porez na dividendu i na dobit od prodaje dionica u FBiH?, dividendni prinos, broker, Vlada FBiH · Izvor: paragraf.ba, pufbih.ba, unija.com

otkup vlastitih dionica (vlastite dionice, trezorske dionice, buyback, otkup dionica malih dioničara, sticanje vlastitih dionica) pojam #

Kad društvo kupuje svoje dionice od dioničara. Odlučuje skupština, najviše do 10 % osnovnog kapitala, a stečene vlastite dionice društvo mora prodati u 12 mjeseci. Posebno pravo (čl. 243 ZPD): dioničar koji se usprotivi odluci o značajnoj promjeni može u 8 dana tražiti da društvo otkupi njegove dionice po pravičnoj cijeni; izuzetak je restrukturiranje društva s većinskim državnim kapitalom.

Na forumu: Na forumu je to zahtjev: od 2023. montypython traži da država otkupi dionice malih dioničara EPBiH po knjigovodstvenoj vrijednosti ako neće poslovati tržišno; izneseno i na skupštini 2024.; slavuj odgovara da za to nema zakonske osnove. Jedini stvarni slučaj je Bosnalijek: ko se 2008. usprotivio emisiji za zaposlene, sudom je naplatio otkup.

panzer 5.11.2024.: „Ono što bih ja volio da sam češće viđao je otkup vlastitih dionica a niko , osim prvobitnog njemačkog vlasnika fabrike namještaja Standard dd (2004.) to nije uradio.“ ↗

slavuj 25.4.2023.: „tada sam tužio Bosnalijek jer su odbili da otkupe moje dionice kao psljedicu moga izjašnjenja protiv emisije dionica,u skladu sa zakonom.Trebali su mi tada te dionice platiti 33,55km“ ↗

slavuj 11.5.2025.: „U članu 243 Zakona ,iskljuje se pravo na otkup dionica u druđtvima u većinskom vlasništvu države. Dakle,dolazi u obzir samo tužba za nesavjesno poslovanje sa zahtjevom za nadokadu štete.“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, Bosnalijek, BH Telecom, ASA Banka · Vidi i: mali dioničar, knjigovodstvena vrijednost, Vlada FBiH, skupština dioničara, fer vrijednost, nominalna vrijednost, Ko odlučuje o dividendi u državnim firmama (EPBiH, BH Telecom)? · Izvor: paragraf.ba

mali dioničar (mali dioničari, manjinski dioničar, sitni dioničar, mi mali, mi mali dioničari, zarezi, suvlasnici) pojam #

Svako ko drži mali udio pored većinskog vlasnika; u EPBiH i BH Telecomu to je oko 10 % dionica raspršenih na hiljade ljudi. Zakon im daje dividendu pod jednakim uslovima, uvid u materijale i glas na skupštini; s 5 % glasova mogu predložiti tačku dnevnog reda, s više od 10 % tražiti sazivanje skupštine, a protiv odluke o značajnoj promjeni tražiti otkup svojih dionica.

Na forumu: "Mi mali dioničari" je ime kojim forum zove sebe: raspršeni, bez uticaja na glasanje, ali uporni na skupštinama (slavuj godinama sam, 20 do 30 njih na skupštini EPBiH 2024.). Ironično se zovu i "zarezi" i o dividendi govore kao o "mrvicama" i "7-8 feninga". Od člana NO EPBiH biranog ispred malih dioničara traže da prenosi njihove stavove.

slavuj 4.4.2023.: „Iz vlastitog iskustva znam da je važnije da se na skupštini čuje dvadeset dioničara sa recimo nekoliko procenata vlasništva nego jedan sa duplo više glasova.“ ↗

veliki dedo 29.11.2023.: „što će neko negdje objaviti da su mali dioničari izrazili nezadovoljstvo sa poslovanjem kompanije, da od SVEGA TOGA NEMA NIŠTA!“ ↗

Sitna buranija 28.7.2022.: „I tada i mi mali dobijemo svojih 7-8 feninga...“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, BH Telecom, Bosnalijek, Tvornica cementa Kakanj, ASA Banka · Vidi i: mi dioničari, skupština dioničara, punomoć, otkup vlastitih dionica, Vlada FBiH, nadzorni odbor (NO), dividenda, fondovi, navijanje · Izvor: paragraf.ba, epbih.ba, bhtelecom.ba

Vrednovanje: kako forum računa

Brojke kojima forum mjeri je li dionica jeftina ili skupa. Procjene su uvijek nečiji stav, ne podatak.

knjigovodstvena vrijednost (knjigovodstvena, knjigovodstvena cijena, knjigovodstvena vrijednost po dionici, BVS, P/B, Price/Book, kapitalna vrijednost) pojam #

Vrijednost firme po njenim knjigama: imovina minus obaveze (kapital), podijeljeno brojem dionica daje knjigovodstvenu vrijednost po dionici (BVS). Čita se iz bilansa stanja, a SASE je objavljuje među pokazateljima emitenta. Odnos tržišne i knjigovodstvene cijene zove se P/B.

Na forumu: Glavni argument na temi EPBiH: cijena 10–15 KM, knjigovodstvena oko 95 KM (2021–2023), „desetina knjigovodstvene“; otud zahtjev da država otkupi male „po knjigovodstvenoj“ (Pravilnik KOMVP iz 2022. uzima je kao najmanju pravičnu naknadu samo u jednom slučaju istiskivanja, ne u svakom). panzer i Dejan118: bez dobiti ne znači puno. Od 2024. forum bilježi pad na 84, pa 82,75 KM.

Sabur2 21.9.2021.: „Knjigovodstvena je 95 po dionici. Nominala je 71. Broj dionica 31.506.541 FF 3.034.364 dionice“ ↗

montypython 25.10.2023.: „ne može niko "odlučiti" kolika je knjigovodstvena, pogotovo da "bude" 5 KM. Ona je onoliko kolika je i vidljiva je u svakom finansijskom izvještaju.“ ↗

panzer 11.2.2019.: „Sigurno je da se knjigovodstvena ne može gledati kao parametar jer ako nema dobiti knjigovodstvena ne bi trebala značiti puno.“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, BH Telecom, Tvornica cementa Kakanj, Bosnalijek · Vidi i: nominalna vrijednost, P/E, fer vrijednost, tržišna kapitalizacija, otkup vlastitih dionica, mali dioničar, fondovi, Zašto cijena pada iako firma ima dobit? · Izvor: sase.ba, komvp.gov.ba

P/E (P/E omjer, P/E odnos, P/E koeficijent, P/E ratio, price/earnings, odnos cijene i dobiti) pojam #

Odnos cijene dionice i godišnje dobiti po dionici (price/earnings). Kaže za koliko bi se godina sadašnje dobiti „isplatila“ cijena: P/E 5 znači pet godina, P/E 20 dvadeset. Računa se samo kad firma ima dobit; SASE ga objavljuje među pokazateljima emitenta.

Na forumu: Forum ga računa „na prste“: dobit kroz broj dionica, pa cijena kroz taj iznos (panzer: „1,67 KM po dionici. P/E 17“). montypython uzima oko 20 kao granicu povoljnog (1/20 = 5 %, nekadašnja kamata u banci; uz niže kamate i 30–40); ispod 10 mu je potcijenjeno, američke firme s P/E 50–100 balon. Bez dobiti (EPBiH od 2023.) ne primjenjuje se.

panzer 15.1.2019.: „da je već sad sigurna dobit od 59 miliona KM i na tržišnu cijenu od 11 KM imamo P/E omjer od oko 5,5 to znači da je 11 KM vrlo prihvatljivo za kupovinu.“ ↗

montypython 15.11.2024.: „može preko P/E koeficijenta koji prikazuje odnos između dobiti i realne tržišne cijene po kojoj dionicu još vrijedi kupiti. Najopštije, taj broj je cca 20…“ ↗

montypython 27.10.2025.: „Po P/E može samo kad ima redovnu dobit i to ne samo simboličnu. Ako nema ili je niska ne primjenjuje se P/E nego ide na druge načine, npr knjigovodstvena vrijednost, imovina ili sl.“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, Bosnalijek, BH Telecom, ASA Banka, Tvornica cementa Kakanj · Vidi i: dobit po dionici, knjigovodstvena vrijednost, fer vrijednost, dividendni prinos, tržišna kapitalizacija, Zašto cijena pada iako firma ima dobit? · Izvor: sase.ba

dobit po dionici (EPS, zarada po dionici, neto dobit po dionici, Zarada po dionici (EPS)) pojam #

Neto dobit firme podijeljena brojem dionica: koliko je godišnje zarade „pripalo“ jednoj dionici (engl. EPS, earnings per share). Nije isto što i dividenda: dividenda je dio te dobiti koji skupština odluči isplatiti. SASE je objavljuje kao „Zarada po dionici (EPS)“.

Na forumu: Forum je računa čim izađe izvještaj (stocks: dobit preko 60 miliona kroz oko 3,1 miliona dionica, „cca 20 KM“) i iz nje izvodi dividendu (kod ASA banke obično oko pola) i cijenu (puta P/E). Česta zabuna novih: misle da je cijela dobit po dionici dividenda. Oprez: na temi EPBiH „EPS“ je najčešće Elektroprivreda Srbije, ne pokazatelj.

stocks 11.10.2024.: „Na dobit preko 60 miliona na broj dionica oko 3,1 miliona dobijemo da je zarada po dionici cca 20 KM.“ ↗

Muzafer 8.11.2024.: „Ne mozes racunati 20, jer je oko 20 ukupna zarada po dionici. ASA ima oko 3 miliona dionica, a ocekuje se dobit od oko 60 miliona za 2024. Obično se isplacije oko pola ukupne zarade kroz dividendu…“ ↗

panzer 16.3.2026.: „Nije isto dividenda i dobit po dionici. Ali svako ima svoju preferencu kada odabira dionicu. Neko će gledati samo dividendu, neko će dati prednost ukupnoj zaradi firme.“ ↗

Dionice: ASA Banka, Elektroprivreda BiH, BH Telecom, Tvornica cementa Kakanj, Bosnalijek · Vidi i: P/E, dividenda, raspodjela dobiti, dividendni prinos, Kad i kako se isplaćuje dividenda?, Šta znači "raspodjela dobiti" u dnevnom redu skupštine? · Izvor: sase.ba

EBITDA (Ebitda, EBITDA po dionici, dobit prije kamata, poreza i amortizacije) pojam #

Dobit prije kamata, poreza i amortizacije (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization). Pokazuje koliko posao zaradi iz redovnog rada, prije knjigovodstvenih stavki poput otpisa i amortizacije. Zato kod firmi s velikom imovinom (elektrane) EBITDA zna biti višestruko veća od neto dobiti.

Na forumu: Gotovo samo panzer, na temi EPBiH: EBITDA „redovno preko 200 miliona KM“ (2019–2022) dok neto dobit zbog otpisa rudnika pada na 6–13 miliona; za njega je to dokaz da firma zarađuje bez obzira na iskazani rezultat. brzi vrednuje firme kao „10x EBITDA“. Krotban podsjeća da u njoj nema amortizacije i kamata, pa ne govori o cijeni koštanja.

panzer 31.12.2021.: „Ali bitnija je stavka "dobit od poslovnih aktivnosti" kao i EBITDA . U zadnje tri godine dobit od poslovnih aktivnost je preko 60 miliona KM svake godine a EBITDA je redovno preko 200 miliona KM.“ ↗

panzer 13.3.2023.: „Nije velika razlika u EBITDA: Otpis 146 miliona KM, Kamate 4 miliona KM, amortizacija 156 miliona KM i dobit 6 miliona. Ukupno daje 312 miliona KM“ ↗

Krotban 31.1.2020.: „Pa zarade malo u trgovini, malo u distribuciji. Osim toga u EBITDA nema amortizacije i kamata, a toga itekako ima u proizvodnoj cijeni“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, BH Telecom · Vidi i: dobit po dionici, P/E, rudnici, TE / HE, tržišna kapitalizacija, Zašto cijena pada iako firma ima dobit?

fer vrijednost (realna vrijednost, stvarna vrijednost, fer cijena, realna cijena, koliko stvarno vrijedi) pojam #

Procjena koliko bi dionica „trebala“ vrijediti po poslovanju firme (dobit, imovina, dividenda), za razliku od tržišne cijene po kojoj se stvarno trguje na berzi. Na forumu je to uvijek nečija lična procjena, obično izrečena kao „realno vrijedi X KM“, a ne podatak iz izvještaja.

Na forumu: Stalna tema kod EPBiH: montypython godinama piše da je „realna vrijednost“ 60, 100, pa 120 KM; panzer da je „konzervativna“ 40 KM, a uz dobit 6 KM po dionici „fer vrijednost između 60 i 80 KM“. brzi pita koja je fer vrijednost dok firmom upravlja politika; panzer o Telemachu: „Svi bi mi bili subjektivni.“ Procjena vrijednosti nije prognoza cijene.

panzer 22.4.2022.: „Pošto je očekivano da dobit ove godine bude 6 KM po dionici onda je fer vrijednost između 60 i 80 KM. Odnosno oko P/E 10.“ ↗

veliki dedo 9.5.2025.: „Koja je po tebi realna/fer vrijednost dionice?“ ↗

panzer 10.1.2025.: „ja opet pitam šta je fer cijena? Zna li iko? Može li neko reći cifru. Svi bi mi bili subjektivni.“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, BH Telecom, Tvornica cementa Kakanj · Vidi i: knjigovodstvena vrijednost, P/E, tržišna kapitalizacija, navijanje, samo što nije, mi dioničari, Zašto cijena pada iako firma ima dobit?

tržišna kapitalizacija (kapitalizacija, trž. kapitalizacija, tržišna vrijednost firme, berzanska vrijednost, market cap) pojam #

Cijena dionice pomnožena ukupnim brojem dionica: koliko berza „vrednuje“ cijelu firmu. EPBiH ima 31.506.541 dionicu, pa cijena od 10 KM znači kapitalizaciju od oko 315 miliona KM. Na nelikvidnom tržištu i trgovina od par dionica mijenja je za milione.

Na forumu: Forum je poredi s onim što firma ima ili zaradi: panzer 2017. „tržišna kapitalizacija je 250 miliona KM a oni toliko imaju na računima banaka“, 2021. jednaka planiranoj EBITDA; montypython: svaka hidroelektrana vrijedi više od cijele firme na berzi. Cementara je 2026. „prešla milijardu“. carrot i montypython ironično bilježe skokove od par dionica.

panzer 29.12.2017.: „Trenutna tržišna kapitalizacija je 250 miliona KM a oni toliko imaju na računima banaka.“ ↗

montypython 19.7.2021.: „UZ 31,5 miliona dionica po 9,5 ispada tržišna kapitalizacija firme 300 milona KM, dakle svi proizvodni kapaciteti nekoliko HE, dvije velike TE, poslovni prostori po cijeloj BIH…“ ↗

Muzafer 9.2.2026.: „čestitam onima koji imaju na pređenoj milijardi KM tržišne kapitalizacije. Cijena dionice 114.86 KM, broj dionica 9476540. 114,86 × 9.476.540 = 1.088.475.384,40“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, Tvornica cementa Kakanj, BH Telecom, Bosnalijek · Vidi i: likvidnost, knjigovodstvena vrijednost, EBITDA, P/E, SASE, Zašto danima nema trgovine ili je promet mali? · Izvor: epbih.ba

nominalna vrijednost (nominala, nominalna cijena, nominalni iznos) pojam #

Iznos koji piše na dionici pri izdavanju: osnovni kapital podijeljen brojem dionica. Nema veze s cijenom na berzi ni s knjigovodstvenom vrijednošću. EPBiH: 71 KM po dionici (31.506.541 dionica, osnovni kapital 2,24 milijarde KM); za BH Telecom i Bosnalijek forum navodi 10 KM, za ASA banku 100 KM.

Na forumu: Mjera pada: montypython i panzer podsjećaju da JPESR na 10–16 KM stoji na 15–22 % nominale, a da novi uspoređuju cijene s emitentima čija je nominala 10 KM. Nominala EPBiH je ranije bila 100 KM pa smanjena na 71 (brzi, montypython). Markodj: „Nominalna nije toliko bitna“. beka26 2025. za BHT: „Ocekujem pad na nominalnu vrijednost 10 KM.“

Sitna buranija 19.7.2021.: „Samo jedna mala ispravka. Nominalna vrijednost dionice je 71 KM, a knjigovodstvena je oko 95 KM, tako da to još dodatno pojačava sve tvrdnje koje si naveo...“ ↗

montypython 9.3.2023.: „mnogi misle da je nominala JPESR 10 KM (kao što je kod mnogih drugih emitenata) a ona je sad 71 KM, bila 100.“ ↗

panzer 25.1.2023.: „Otvorim, piše emitent taj i taj , nominalna vrijednost 71KM kupovna cijena 16 KM. Onda mislim, pa zašto se premišljam i nešto kalkulišem prema ponudi.“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, BH Telecom, Bosnalijek, ASA Banka · Vidi i: knjigovodstvena vrijednost, tržišna kapitalizacija, RVP, otkup vlastitih dionica, Zašto cijena pada iako firma ima dobit? · Izvor: epbih.ba

dividendni prinos (prinos od dividende, prinos na dividendu, povrat, dividend yield) pojam #

Dividenda po dionici podijeljena cijenom dionice, u postocima: koliko godišnje „nosi“ novac uložen po toj cijeni (BiznissBL 2023.: dividenda od 3,16 KM, prinos oko 9,5 %). Zavisi od cijene po kojoj si kupio, pa ista dividenda različitim dioničarima daje različit prinos.

Na forumu: Mjerilo je kamata na oročenje: montypython i panzer računaju da je povrat od dividende 3–6 puta veći od kamate u banci (1–2 %), pa bi cijena „trebala rasti dok god je prinos veći od kamate“. Sitna buranija odgovara da je prinos uvijek bio veći, a cijene su ipak padale, i da ovdje ulagač traži bar 5–8 %. brzi računa prinos na svoju nabavnu cijenu.

BiznissBL 27.3.2023.: „Ukoliko bude raspoređeno 30 mil KM za dividendu, dividenda po akciji bi bila oko 3,16KM, što je dividendni prinos od oko 9,5%.“ ↗

panzer 10.3.2021.: „Realno bi trebalo da raste dok god je prinos od dividene veći od kamate u banci a to se sad da izračunati koja bi bila ciljana cijena.“ ↗

Sitna buranija 10.3.2021.: „i ranije prinosi od dividende cijelo vrijeme bili značajno veći od kamate u banci, ali su cijene tih dionica svejedno konstantno padale.“ ↗

Dionice: BH Telecom, Tvornica cementa Kakanj, ASA Banka, Elektroprivreda BiH, Bosnalijek · Vidi i: dividenda, dobit po dionici, P/E, porez na dividendu i kapitalnu dobit, raspodjela dobiti, kaće dividenda, Kad i kako se isplaćuje dividenda?, Plaća li se porez na dividendu i na dobit od prodaje dionica u FBiH?

Ko je ko oko dionica

Vlasnici, fondovi, regulatori i priče koje se vrte godinama.

fondovi (ZIF, ZIF-ovi, zatvoreni investicijski fondovi, PIF-ovi, BIG, Naprijed, Prof-plus, Prevent, Eurofond, Herbos, Crobih, mujini fondovi) ko je ko #

Zatvoreni investicijski fondovi (ZIF) su dionička društva koja drže pakete dionica za račun svojih dioničara; vodi ih društvo za upravljanje (DUF), a zakon im dopušta najviše 15 % imovine u jednom emitentu. Na SASE su to BIG, Naprijed, Prof-plus, Prevent, Eurofond, Herbos, Crobih i drugi. Po forumu su pakete naslijedili iz privatizacije i godinama bili najveći prodavci EPBiH i BH Telecoma.

Na forumu: „Fondovi prodaju“ je najčešće objašnjenje zašto cijena pada dok dobit raste: brzi računa da su za pet godina prodali više od milion dionica EPBiH, a potražnja se „stvarala obaranjem cijene“. Od 2022./2023. forum piše da su rasprodali; Prof-plus je, po brzom, Cementaru Kakanj prodavao zbog limita od 15 %. Sumnje u kriminal su stavovi forumaša.

brzi 27.9.2023.: „Fondovi su u posljednjih 5 godina prodali preko milion dionica,.. a fondovi nisu kupovali,.. tako da je ponuda uglavnom bila veća od potražnje, potraznja se stvarala obaranjem cijene.“ ↗

brzi 9.4.2022.: „Čekalo se sa kupovinom i nadalo jer su fondovi svake godine obarali cijenu.. Ali nema više toga,.. nemaju čime.“ ↗

montypython 27.2.2026.: „Na prodajnoj strani velike količine su još iz privatizacije naslijedili fondovi. Menadžment fondova to je prodavao na načine na koje privatni vlasnik nikad ne bi svoje lične.“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, BH Telecom, Tvornica cementa Kakanj, ASA Banka, Bosnalijek · Vidi i: DUF, mujo, skrbnički račun, RVP, manipulacija, jedan prodavac, likvidnost, Ko su fondovi i zašto godinama prodaju?, Zašto cijena pada iako firma ima dobit? · Izvor: paragraf.ba, komvp.gov.ba, komvp.gov.ba

DUF (DUF-ovi, društvo za upravljanje fondovima, društvo za upravljanje, Naprijed Invest, ABDS) institucija #

Društvo za upravljanje fondovima (DUF) je firma s dozvolom Komisije za vrijednosne papire koja osniva i vodi investicijske fondove: za zatvoreni fond trguje „u ime i za račun“ njegovih dioničara i za to naplaćuje naknadu za upravljanje kao postotak imovine fonda (ukupni troškovi fonda do 3,5 % godišnje). Registar DUF-ova i fondova vodi KOMVP.

Na forumu: Forum DUF vidi kao onoga ko stvarno odlučuje šta fond prodaje; naknadu zove „enormnom“ i „nezasluženom“ i tumači da fondovi prodaju dionice da bi namirili DUF kad nema dividende (SSenseiSS: „stvoriti“ 2,5 % imovine). Ko stoji iza DUF-ova forum opisuje nadimkom „mujo“. Optužbe za kriminal su stavovi forumaša.

Investitor 19.1.2021.: „…fondovi ''moraju'' ostaviti dovoljno dionica koje donose dividendu da bi mogli isplaćivati enromne (nezaslužene) naknade DUF-ovima.“ ↗

SSenseiSS 12.2.2024.: „Možda fondovi rasprodaju da se namire DUF-ovi. Valja "stvoriti" 2,5% od imovine fondova, a prethodne godine nisu imali skoro nikakvih prihoda po osnovu dividendi.“ ↗

panzer 2.4.2025.: „«Naprijed Invest» društvo za upravljanje fondovima d.o.o. Sarajevo daje sljedeću OBAVIJEST da je u ime i za račun Zatvorenog investicijskog fonda sa javnom ponudom PROF-PLUS d.d. Sarajevo…“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, BH Telecom, ASA Banka, Bosnalijek · Vidi i: fondovi, mujo, KOMVP, Ko su fondovi i zašto godinama prodaju? · Izvor: paragraf.ba, komvp.gov.ba, komvp.gov.ba

mujo (mujin, mujini fondovi, mujići, mujina raja, mujizacija, muje) nadimak #

Forumska aluzija na čovjeka za kojeg forum vjeruje da upravlja zatvorenim fondovima (BIG, Naprijed, Prof-plus…) i njihovim prodajama. „Mujini fondovi“ su ti fondovi, „mujići“ ljudi oko njih, „mujizacija“ (slavuj) njihov način rada. Dio postova nadimak veže uz biznismena Muju Selimovića; ovdje to prenosimo samo kao stav s foruma.

Na forumu: Najviše ga piše panzer (preko 240 postova), pa slavuj, Sitna buranija, montypython i brzi; vrhunac 2020.–2024., skoro uvijek uz „obaranje cijene“: fondovi prodaju „pošto-poto“, pa cijena EPBiH i BH Telecoma ne prati poslovanje. brzi 2023.: cijena BHT „više ne zavisi od volje mujinih fondova“. Optužbe za kriminal su forumske, bez presude.

panzer 11.5.2020.: „Kupovna strana sad čeka da mujići nastave prodavati po istim cijenama, a mujići će sada sačekati da cijena opet krene gore.“ ↗

brzi 26.1.2022.: „Ako u ovoj godini trgovina bude kao u prošloj,.. do kraja godine će Mujini fondovi biti tamo gdje su na BH Telekomu. Pa bi sljedeća godina mogla biti neopterećena ovim nalozima, "pošto-poto".“ ↗

brzi 25.10.2023.: „Cijena dionice BH Telekoma vise ne zavisi od volje mujinih fondova nego od poslovanja.“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, BH Telecom, Bosnalijek, ASA Banka · Vidi i: fondovi, DUF, manipulacija, skrbnički račun, zeleni, Ko su fondovi i zašto godinama prodaju?

Vlada FBiH (Vlada Federacije, Vlada, država, većinski vlasnik, državni kapital, predstavnik Vlade) ko je ko #

Vlada Federacije BiH je većinski vlasnik EPBiH (90,37 %) i BH Telecoma (90 %). Po Uredbi o vršenju ovlaštenja u društvima s državnim kapitalom (Sl. novine FBiH 44/15) ona glasa na skupštini, predlaže i razrješava nadzorni odbor i daje saglasnost na upravu. Zato odluka o dividendi, imenovanjima i velikim poslovima ide preko sjednice Vlade, ne samo preko uprave firme.

Na forumu: Forum dividendu čita kroz budžet: „Vlada FBiH nema para“ pa je dividenda veća (rigel), „ide koliko je trebalo za ispunjenje budžeta“ (panzer 2025.). Bez prijave Vlade skupština BHT nema kvorum (slavuj, 2026.). Kod EPBiH prigovor je da Vlada preko firme plaća subvencije za struju, dividendu uzima „samo sebi“ i kadrove bira po stranačkom ključu.

panzer 12.12.2025.: „Ide ovdje koliko je trebalo za ispunjenje budžeta. Bilo je planirano 30 miliona ali dio će isplatiti Ginex.“ ↗

Dejan118 1.8.2024.: „Jeli ovo znaci da vlada samo sebi isplaciuje dividendu koju prosiljedjuje kao subvenciju. Sta je sa dijelom dobiti koji ne pripada vladi FBiH ???“ ↗

Ataturk 26.7.2023.: „…Vlada Federacije BiH je, na prijedlog Federalnog ministarstva prometa i komunikacija, dala prethodnu saglasnost za imenovanje…“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, BH Telecom, Bosnalijek · Vidi i: skupština dioničara, nadzorni odbor (NO), kvorum, dividenda, raspodjela dobiti, Trojka, zeleni, vodovodžija, Telemach, FERK, tarife, mali dioničar, Ko odlučuje o dividendi u državnim firmama (EPBiH, BH Telecom)? · Izvor: epbih.ba, bhtelecom.ba, fmpvs.gov.ba

Konkurencijsko vijeće (Konkurencijsko vijeće BiH, konkurencijsko, KV BiH) institucija #

Državno tijelo koje po Zakonu o konkurenciji BiH ocjenjuje koncentracije (preuzimanja): zabranjene su one koje stvaraju ili jačaju dominantan položaj (pretpostavlja se iznad 40 % tržišta). Od zaključka o pokretanju postupka ima tri mjeseca za rješenje, uz moguće produženje za još tri; ako rok prođe bez rješenja, koncentracija se smatra dozvoljenom.

Na forumu: Na forumu gotovo samo u priči o Telemachu: prijava 27.01.2025., uslovno odobrenje 15.10.2025. uz šest mjera (cijene vezane uz inflaciju, odvojeno poslovanje, bez novih preuzimanja, bez mobilnog spektra, prodaja dijela Telemacha u 18 mjeseci). Investitor mjere čita kao zabranu pravog spajanja; leon je čekao „šutnju administracije“.

panzer 27.1.2025.: „BH Telecom je zvanično podnio zahtjev Konkurencijskom vijeću Bosne i Hercegovine za akviziciju kompanije Telemach.“ ↗

leon 12.8.2025.: „Malo je poznato široj javnosti da: "Ako Konkurencijsko vijeće u rokovima iz člana 41. ovog zakona ne donese rješenje o koncentraciji, smatra se da je koncentracija dozvoljena."“ ↗

Investitor 29.3.2026.: „Konkurencijsko vijeće Bosne i Hercegovine je već odobrilo akviziciju uz ograničenja koja praktično onemogućavaju punu integraciju.“ ↗

Dionice: BH Telecom · Vidi i: Telemach, Vlada FBiH, skupština dioničara · Izvor: bihkonk.gov.ba, bihkonk.gov.ba, bihkonk.gov.ba, paragraf.ba

insajder (insajderska informacija, insajderska info, insajderi, insider, insajderska trgovina) žargon foruma #

Osoba iz firme, ili blizu nje, koja zna nešto što još nije objavljeno. Zakon o tržištu vrijednosnih papira FBiH to zove povlaštenom informacijom i zabranjuje trgovanje na njoj i njeno odavanje (čl. 220–225); glasine bez očigledne veze s pouzdanim izvorom po zakonu nisu povlaštena informacija (čl. 221).

Na forumu: Forum riječ koristi i kao pitanje i kao objašnjenje: kad potražnja naglo poraste prije objave dividende piše se „insajderi imaju info?“, kad procure detalji iz uprave „to se zove insajder“ (panzer 2017.). Ozbiljnije: panzer 2023. kupovinu u ASA banci pred dividendu čita kao insajdersku trgovinu. Srodno: „haber“, „čujem“, „provjereno“.

Sabur2 15.2.2019.: „Povukla se prodaja na 14. Kupovni se gomilaju. Neka insajderska info?“ ↗

Truba 6.10.2025.: „raste sigurno insajderi imaju info dividenda?“ ↗

panzer 18.4.2023.: „Iako je tokom ovih dvadesest godina insajderska trgovina prolazila nekažnjeno, ovo je prvi presuđeni slučaj.“ ↗

Dionice: Bosnalijek, Elektroprivreda BiH, BH Telecom, ASA Banka, Tvornica cementa Kakanj · Vidi i: haber, KOMVP, dividenda, presjek, manipulacija, Kad i kako se isplaćuje dividenda? · Izvor: komvp.gov.ba

manipulacija (obaranje cijene, obaraju cijenu, oboriti cijenu, zasipanje tržišta, namještanje cijene, pump and dump) žargon foruma #

Po Zakonu o tržištu vrijednosnih papira FBiH zabranjeno je trgovati s ciljem da se cijena spusti ili digne i tako drugi navedu na prodaju ili kupovinu, stvarati privid prometa ili davati naloge bez namjere izvršenja (čl. 232–234). Na forumu „manipulacija“ i „obaranje cijene“ znače sumnju da neko namjerno prodaje ispod tržišta.

Na forumu: Sumnje: prodaje fondova „pošto-poto“ koje potražnju „stvaraju obaranjem cijene“ (slavuj, brzi); nalozi od 9 ili 12 dionica kojima se cijena spusti za 3 % (montypython); nalog „sve ili ništa“ po dubini knjige; prodavac koji „zasipa“ tržište (panzer 2026.). Suprotno: panzer 2024. „nije bila manipulacija“, neko je samo odlučio sve prodati.

slavuj 12.12.2019.: „Oni prodaju onoliko koliko im treba.Potražnja se formira obaranjem cijene,kod BHT I JPES,na primjer!“ ↗

montypython 24.10.2022.: „Današnja trgovina je očigledni pokušaj da se manipulacijom obori cijena. Da li za jeftiniji dokup ili se vrši priprema da neki fond proturi svoj paket budzašto, kome treba.“ ↗

panzer 15.3.2024.: „Sad kada se ovo sagleda sve, nije bila manipulacija. Neko je odlučio prodati sve što je imao na BSNL, BHTS,JPES I moguće IKB.“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, BH Telecom, Bosnalijek, ASA Banka · Vidi i: fondovi, mujo, jedan prodavac, nalog, likvidnost, KOMVP, SASE, paket dionica, Zašto cijena pada iako firma ima dobit? · Izvor: komvp.gov.ba

jedan prodavac (prodavac, prodavač, glavni prodavac, jedini prodavac, prodavac iza skrbnika, onaj ispod skrbničkog, NN ispod skrbničkog) žargon foruma #

Forumski naziv za jednog vlasnika koji mjesecima prodaje i sam drži cijenu dolje na plitkom tržištu. Za EPBiH 2026. forum ga smješta iza skrbničkog računa Raiffeisen banke: po RVP listi prvih deset od septembra niko drugi ne mijenja postotak, udio skrbnika pao je s 1,1865 % na 1,1579 %, a od početka godine prodano je, po računici panzera i montypythona, oko 18.000 dionica.

Na forumu: panzer: „Jedan je prodavac. Već mjesecima.“; zove ga i „glavni prodavac“ koji se „vratio sa godišnjeg odmora“, kaže da „zasipa“ tržište pa niko ne kupuje i traži da proda sve odjednom na 6–6,5 KM. veliki dedo uzvraća da bez potražnje cijena pada i kad on stane. Ko je, forum ne zna; brzi je 2023. pisao o „NN ispod skrbničkog“ kao jedinom prodavcu.

panzer 7.10.2026.: „Jedan je prodavac. Već mjesecima. Pa ako već prodaje njemu je isto ili 8 ili 6,5KM.“ ↗

panzer 9.10.2026.: „Nema trgovine zato što on "zasipa" tržište dionicama. Možda to ne bi bile neke količine na većem tržištu ali ovdje je to već veliki faktor.“ ↗

Markodj 9.10.2026.: „Ko je taj jedan prodavac, ja ne kontam, koliko on ima dionica. Mislite kad on proda ce cijena gore.“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, ASA Banka · Vidi i: skrbnički račun, RVP, likvidnost, nalog, manipulacija, fondovi, Šta je skrbnički račun i može li se saznati ko je iza njega?, Zašto danima nema trgovine ili je promet mali?

ASA Finance (ASA, ASA grupacija, ASA grupa, ASA banka, Finance, ASA-Prevent) ko je ko #

ASA Finance d.d. Sarajevo je većinski vlasnik ASA Banke (bivša IK banka Zenica, oznaka IKBZRK2) s 90,30 % dionica na 31.12.2025. i dio ASA grupacije (osiguranje, auto, nekretnine). U martu 2022. ASA Banka je posredovala u vanberzanskoj kupoprodaji 100 % dionica Sberbank BH (763.374 dionice po 19,65 KM); ta banka je zatim pripojena ASA Banci.

Na forumu: Dva smjera: šta ASA Finance radi s 90 % dividende (Truba: „kome ide onih 90 %“) i hoće li dokupom od fondova doći do 95 % i istisnuti male (Muzafer: i s cijelim Preventom bi imala 91,5 %). Prodaje fondova obično završe kod nje: „prodao Prevent, kupio Asa Finance“ (brzi 2025.). slavuj: banku „kupila od Agencije za bankarstvo, dakle od Države“.

brzi 3.12.2025.: „Kao što smo i pretpostavljali, prodao Prevent, kupio Asa Finance.“ ↗

Truba 30.4.2026.: „znaci mogli bi nam podijeliti to sram da ih bude a kome ide onih 90% asa finance dividende mislim jesu li to osobe“ ↗

Muzafer 6.11.2025.: „Sve i da ASA Finance preuzme sve od preventa imali bi 91.5 posto vlasnistva. Preostaje 3.5 posto vlasnistva odnosno 108K dionica da se dodje do 95%.“ ↗

Dionice: ASA Banka · Vidi i: fondovi, otkup vlastitih dionica, mali dioničar, dividenda, skrbnički račun, paket dionica, dividendni prinos · Izvor: asabanka.ba, asabanka.ba

Telemach (United Group, United grupa, BC Partners, Šolak, akvizicija, preuzimanje Telemacha, Telemah) ko je ko #

Telemach BH je kablovski i internet operater United Group, koju većinski drži BC Partners. United Group je 13.01.2025. potpisala neobavezujući sporazum s BH Telecomom o prodaji Telemacha BH i Telemacha Crna Gora; Konkurencijsko vijeće je 15.10.2025. preuzimanje uslovno dopustilo. Po forumu, skupštine BH Telecoma u martu i julu 2026. o kupovini nisu odlučile jer Vlada FBiH nije dala saglasnost.

Na forumu: Najveća tema BHTSR 2025.–2026. (250+ postova). Spor je oko cijene (forum spominje 400 do 700 miliona KM i kredit od 390 miliona kod osam banaka), ide li dividenda u kupovinu i oko uslova Vijeća. Za (rigel, panzer): 280.000 novih korisnika i „moat“; protiv (Investitor, Sitna buranija, slavuj): preplaćena, zastarjela firma i izvlačenje keša.

Sabur2 9.1.2025.: „Pise se na drugom forumu da je BHT kupio Telemach u BiH i u CG. Ako je tacno, aferim.“ ↗

Investitor 28.3.2026.: „Iskreno, meni ova kupovina djeluje kao prilično rizičan potez za BH Telecom. Prvo, cijena od oko 700 miliona nije mala stvar za naše tržište.“ ↗

Markodj 19.10.2025.: „Znači oni hoce da prodaju samo nama, nece nikome iz Evrope zato sto vole ovu nasu BIH ovi iz United grupe.“ ↗

Dionice: BH Telecom · Vidi i: Konkurencijsko vijeće, Vlada FBiH, skupština dioničara, kvorum, dividenda, raspodjela dobiti, Trojka · Izvor: bcpartners.com, bihkonk.gov.ba, bihkonk.gov.ba

Struja, rudnici, regulatori

Pojmovi iz struke bez kojih se tema o Elektroprivredi ne može pratiti, i rublja za Bosnalijek.

TE / HE (termoelektrana, hidroelektrana, TE Tuzla, TE Kakanj, HE na Neretvi, termo, hidro, blok 7, odnos TE:HE) sektor #

TE su termoelektrane na ugalj (TE Tuzla i TE Kakanj, ukupno 1.190 MW), HE hidroelektrane na Neretvi (Jablanica, Grabovica, Salakovac, 522,5 MW). To su proizvodni pogoni EPBiH: termo daje većinu struje, ali troši skup domaći ugalj; hidro je jeftina, ali zavisi od kiše. U 2025. TE su dale 3.511 GWh, HE 1.178 GWh.

Na forumu: Forum godinama prati omjer TE:HE kao ključ dobiti: kad HE daju 30 % i više, EPBiH zaradi, kad TE vuku 80 %, dobit se istopi (Sitna buranija). brzi i panzer svakog mjeseca prepisuju GWh iz izvještaja NOS-a; od 2023. tema su blokovi koji ispadaju i manjak uglja, pa i uvoz struje.

Sitna buranija 14.1.2021.: „Koliko sam ja upratio, kada je proizvodnja električne energije iz TE manja od 70%, a iz HE preko 30% onda EP napravi dobit u visini 50-60 mio KM.“ ↗

brzi 14.1.2021.: „Proizvodnja u prošloj godini 6.075 GWh. Hidroelektrane 1.025 GWh (16,8%) Termoelektrane 5.070 GWh (83,2%) Jako loša godina za hidroelektrane..“ ↗

Laufer 13.3.2018.: „Težište kapaciteta proizvodnje je na termoelektranama. Hidroelektrane su, od kako su napravljene, namijenjene za regulaciju razlike u ljetnoj i zimskoj proizvodnji.“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH · Vidi i: rudnici, NOS BiH, HUPX, tarife, CBAM, vodovodžija · Izvor: epbih.ba, epbih.ba

rudnici (RMU, rudnici u koncernu, Kreka, RMU Kakanj, RMU Zenica, RMU Breza, Đurđevik, rudari, avansi rudnicima) sektor #

Sedam rudnika uglja (Kreka Tuzla, Kakanj, Zenica, Breza, Đurđevik, Abid Lolić Bila, Gračanica Gornji Vakuf) koje je Vlada FBiH 2009. prenijela EPBiH; tako je nastao Koncern EPBiH. Rudnici su zasebna d.o.o. društva: isporučuju ugalj termoelektranama, a EPBiH im godinama plaća avanse i dokapitalizacije. RMU Banovići nije u koncernu.

Na forumu: Najveća briga foruma oko EPBiH: brzi ih već 2016. zove „crnom rupom“. Forum računa koliko je dobiti otišlo u otpise avansa i dokapitalizacije (brzi: 200 miliona u tri godine, 13 KM po dionici), od 2023. prati pad proizvodnje uglja, blokove bez uglja i kašnjenje rudarskih plata. Spor: jesu li dugovi rudnika i dugovi EPBiH (aid, montypython).

brzi 16.12.2016.: „šta vrijede analize i spominjanje knjigovodstvene kada su rudnici crna rupa koja može sve progutati.“ ↗

brzi 13.10.2023.: „40 miliona malih dionicara je već otišlo u nepovrat prema rudnicima, bez onih promasenih investicija. Dakle svaka nasa dionica je izgubila 13 KM vrijednosti u kapitalu.“ ↗

aid 12.1.2025.: „Rudnici su registrovani kao d.o.o.To znači da za obaveze odgovaraju svojom imovinom. Ep je iznuđena da im pomaže u vidu avansa za robu i sl. kako bi dobila neophodni ugalj…“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH · Vidi i: TE / HE, Vlada FBiH, vodovodžija, zeleni, knjigovodstvena vrijednost, raspodjela dobiti · Izvor: epbih.ba, parlamentfbih.gov.ba

FERK (Regulatorna komisija za energiju u FBiH, FERK-u, Ferk, regulator, DERK) institucija #

Regulatorna komisija za energiju u Federaciji BiH, sa sjedištem u Mostaru. Izdaje dozvole, određuje tarife za distributivnu mrežu i daje saglasnost na cijene javnog snabdijevanja, tj. na cijenu struje koju EPBiH naplaćuje domaćinstvima; odgovara Parlamentu FBiH. DERK je državni regulator (Tuzla) za prenos i međunarodnu trgovinu strujom.

Na forumu: Za forum FERK je onaj ko dozvoljava da EPBiH prodaje struju ispod proizvodne cijene: brzi tvrdi da tarifni postupak nije pokrenut osam godina i da tužba malih dioničara treba ići i protiv FERK-a; panzer pita čemu FERK uopšte služi. Vijest da je FERK odobrio poskupljenje (2024., 2025.) forum čeka kao katalizator. DERK se spominje rijetko.

brzi 20.4.2022.: „…Elektroprivreda zatrazila povećanje cijene za domaćinstva,.. FERK bi taj zahtjev morao odobriti. Ovdje se radi o tome da je Vlada kao većinski vlasnik odlučila subvencionisati stanovništvo iz firme…“ ↗

panzer 15.11.2022.: „Bilo bi odlično. Ali navodno FERK ne dozvoljava takve tarife. I dalje mi nije jasna funkcija tog FERKa. Cijena građanstvu može biti ispod proizvodne ali ne može se podići više od 10%.“ ↗

brzi 13.3.2024.: „Kazem ja tuzba treba da bude i protiv FERK-a, jer su oni duzni pokrenuti tarifni postupak ukoliko ga Elektroprivreda ne pokrene.“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH · Vidi i: tarife, Vlada FBiH, NOS BiH, mali dioničar, Ko odlučuje o dividendi u državnim firmama (EPBiH, BH Telecom)? · Izvor: parlamentfbih.gov.ba, ferk.ba, mojaenergija.epbih.ba, derk.ba

NOS BiH (NOSBiH, Nosbih, nosbih.ba, Nezavisni operator sistema, graf potrošnje, NOS) institucija #

Nezavisni operator sistema u BiH, neprofitna državna kompanija sa sjedištem u Sarajevu, osnovana zakonom 2004. Upravlja prenosnim sistemom cijele BiH, dispečira elektrane, vodi balansno tržište i pomoćne usluge. Na nosbih.ba objavljuje satni „graf potrošnje“ (planirana i ostvarena proizvodnja i potrošnja), prekogranične tokove i mjesečne izvještaje o tokovima energije.

Na forumu: Forumu NOS nije regulator nego izvor podataka: brzi, panzer i Markodj iz mjesečnih izvještaja prepisuju GWh po elektroprivredi (HE, TE, distribucija, višak ili manjak), a montypython s grafa potrošnje čita da li BiH u tom satu uvozi ili izvozi i poredi to s cijenom na HUPX-u. Od 2022. spominju se i balansno tržište i tender za balansiranje.

brzi 12.2.2021.: „Evo januara,.. hidroelektrane JPESR 218 Gwh, termoelektrane 528 GWh, odnos 29/71% Na nivou BiH 846 GWh hidroelektrane i 1019 GWh termoelektrane, odnos 45/55%“ ↗

panzer 12.1.2022.: „Izvještaj NOSBIH za decembar. EPBIH 131 GWh višak, ERS 126 GWh i EPHZHB 116 GWh.“ ↗

montypython 3.1.2025.: „Na Nosbihu se vidi minus od 400 MW u ovom trenutku, dakle uvoz. Na grafu potrošnje vidi se da proizvodnja normalno prati potrošnju (tj iznad je potrošnje) do oko 10 h ujutro“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH · Vidi i: TE / HE, HUPX, FERK · Izvor: paragraf.ba, nosbih.ba, nosbih.ba, derk.ba

HUPX (HUPEX, Hupx, CROPEX, Cropex, SEEPEX, EEX, berza struje, berzanska cijena struje) pojam #

Berze električne energije: HUPX (Budimpešta, od 2010., osnovao je mađarski operator prenosa MAVIR), CROPEX (Zagreb) i SEEPEX (Beograd, osnovali EMS i EPEX SPOT). Na njima se struja kupuje i prodaje za dan unaprijed i unutar dana, po satu; forum cijene navodi u EUR/MWh. Od 2024. HUPX i SEEPEX su u grupi ADEX. BiH nema svoju berzu struje.

Na forumu: Referentna cijena foruma za izvoz EPBiH: panzer i montypython prepisuju dnevne i večernje pikove (200 EUR 2021., 500–700 EUR 2022., 900 EUR ljeti 2024.) i porede ih s proizvodnom cijenom TE (46–47 EUR) i s cijenom za domaćinstva. CROPEX je „hrvatska berza“; SEEPEX se spominje od 2024. jer se EPBiH tek tada registruje na berzi.

panzer 3.8.2021.: „Na HUPX je sad normalna cijena 200 EUR/MW. Pošto termoelektrane proizvode po 46-47 EUR/MW, ova zarada je lijepa.“ ↗

montypython 10.7.2024.: „Na Hupexu za sutra prosječna cijena 264 E/Mwh a u večernjim satima prelazi 900 E/Mwh. Ovdje kukaju što je poskupilo 10% a na berzi cijena viša 900 % ili 10 PUTA od te naše "skupe".“ ↗

brzi 24.5.2025.: „Elektroprivreda BiH je sad registrovana na SEEPEX i nema potrebe da dnevne viškove prodaje preko posrednika.“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH · Vidi i: TE / HE, NOS BiH, tarife, CBAM · Izvor: hupx.hu, cropex.hr, seepex-spot.rs

tarife (tarifni stavovi, tarifni postupak, blok tarife, cijena struje za domaćinstva, regulisana cijena, javno snabdijevanje, ispod proizvodne cijene, socijalna cijena) pojam #

Cijena struje koju domaćinstva plaćaju EPBiH kao javnom snabdjevaču nije tržišna: predlaže je EPBiH, a odobrava FERK po svojoj metodologiji, u feninzima po kWh. Mijenjana je tek 2024. (odluke FERK-a od 29.04. i 28.06.2024.) i od 01.09.2025.: domaćinstva prosječno +6,85 %, u tri bloka po mjesečnoj potrošnji (zeleni do 350 kWh, plavi 351–1.000, crveni preko 1.000).

Na forumu: Glavni argument foruma zašto EPBiH nema dobit: struja domaćinstvima prodaje se ispod proizvodne cijene (Trezvenjak: sam ugalj košta 9,58 f/kWh, a tarifa je 4,15 i 8,29), jer Vlada FBiH kao vlasnik tako „subvencionira“ građane iz firme. brzi traži tarifni postupak i tužbu; svaki zahtjev FERK-u forum čita kao katalizator za cijenu dionice.

Trezvenjak 28.2.2024.: „Dakle samo trosak uglja u termoblokovima je 9,58 f/kwh. Tarifni stavovi energija za domacinstva 2 Tarifni 4,15 i 8,29 F/kwh 1tarifno 6,64 f/kwh“ ↗

brzi 20.4.2022.: „Cijelo vrijeme "se hvale" i Elektroprivreda i Vlada FBiH da prodaju elektricnu energiju domaćinstvima ispod proizvodne cijene.“ ↗

montypython 2.7.2025.: „povećanje za zelenu tarifu cca 11%, za plavu cca 15% i za crvenu cca 18%. Govorim čisto o struji, pošto mjerno mjesto nije poskupilo kao ni mrežarina“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH · Vidi i: FERK, Vlada FBiH, HUPX, TE / HE, Ko odlučuje o dividendi u državnim firmama (EPBiH, BH Telecom)?, Zašto cijena pada iako firma ima dobit? · Izvor: epbih.ba, mojaenergija.epbih.ba, epbih.ba

CBAM (CO2 taksa, taksa na CO2, CO2 takse, porez na ugljik, karbonska taksa, ETS, penali na emisiju CO2) pojam #

Carbon Border Adjustment Mechanism, granična taksa EU na ugljik: uvoznik u EU plaća certifikate za CO2 ugrađen u robu (struja, cement, čelik, aluminij, đubriva, vodik), po cijeni vezanoj za EU ETS. Prelazni period trajao je 2023–2025, puna primjena od 01.01.2026. Pogađa izvoz struje iz termoelektrana na ugalj i izvoz cementa iz BiH u EU.

Na forumu: Dugo „CO2 taksa“: Shahab 2016. najavljuje penale na emisije, montypython ih zove protekcionizmom i izmišljotinom. Od 2025. forum računa CBAM: panzer 88 EUR po toni puta koeficijent 0,57 za BiH, brzi objašnjava da taksu plaća uvoznik u EU, shaldzia pita ko kupuje dionice EPBiH znajući za taksu od 2026. Na TCMKR temi: trošak za izvezeni cement.

brzi 13.1.2026.: „Nismo oslonođeni CBAM ali evo kako funkcioniše. Dakle uvoznici u Njemackoj koji uvoze čelik, aluminij, el. energiju, đubriva, cement i vodonik se moraju do 31.03.2026. registrovati…“ ↗

panzer 5.3.2026.: „88 EUR/MWh takse ponderisani tržišni prosjek za januar a koeficijent je 0,57. Mislim da je to prošlogodišnji udio termoelektrana u ukupnoj proizvodnji EE u BIH.“ ↗

indikator 29.8.2026.: „Trenutno se ne zna iznos te takse, ona će se utvrditi tek na kraju godine i plaćat će se za svaku tonu cementa koja je izvezena na tržište EU.“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, Tvornica cementa Kakanj · Vidi i: TE / HE, HUPX, rudnici, tarife · Izvor: taxation-customs.ec.europa.eu

Rusija / rublja (rusko tržište, rublja, kurs rublje, kursne razlike, Bosnalek RUS, Moskva, Rusi) sektor #

Rusija je najveće izvozno tržište Bosnalijeka: regija Euroazija donijela je 99 od 179 miliona KM prihoda u 2024. (55 %), u Moskvi je kćerka Bosnalek RUS, a potraživanja od ruskog kupca pokrivena su bankarskim garancijama od 2,51 milijarde rubalja. Firma sama navodi da dnevno prati kurs rublje kao valutni rizik; kursne razlike zato znatno mijenjaju dobit.

Na forumu: Forum uz svaki izvještaj Bosnalijeka prvo gleda kurs rublje: panzer prati EUR/RUB (83 → 57 → 77 u 2022., 95 u 2023.) i predviđa kursne razlike, nane pita hoće li rekordni pad rublje donijeti rekordnu razliku, senculi 2026. izdvaja 11 miliona kursnih dobitaka. Ranije (2017.) „Rusi“ su i kapital iza fonda Haden i kupac s problemima naplate.

proleter 29.5.2017.: „Koliko znam Bosnalijek ogromnu većinu izvoza plasira u Rusiju, a u obrnutom smjeru dolaze sirovine. Da li bi bilo pametno zakuhati sa Rusima i izgubiti desetine miliona KM prometa?“ ↗

nane 24.2.2022.: „Rublja na rekordnom minimumu hoce li i kursna razlika biti na rekordnom maksimumu“ ↗

panzer 29.12.2022.: „Na početku godine kurs rublje je bio 83 za EUR. 30.06 kada je Bosnalijek obračunao 20 miliona KM dobiti kurs je bio 57 za EUR. A sutra odnosno prekosutra će vjerovatno završiti na 77 za EUR.“ ↗

Dionice: Bosnalijek · Vidi i: ASA Finance, skrbnički račun, dobit po dionici, Šta je skrbnički račun i može li se saznati ko je iza njega? · Izvor: bosnalijek.ba

Pitanja koja se ponavljaju

Pitanja koja novi čitaoci postavljaju svake godine, s odgovorima iz postova i propisa.

Kako se kupuju dionice na Sarajevskoj berzi? (kako kupiti dionice, kako doći do dionica, preko kojeg brokera, ugovor s brokerom) #

Ne možeš sam na berzu: trguje se samo preko brokera koji je član SASE (u oktobru 2026. su to ASA Banka, Raiffeisen Bank, Unibroker i VGT-Broker). Potpišeš ugovor o posredovanju, broker ti otvori račun vrijednosnih papira u Registru (RVP) i daš nalog: dionica, količina, cijena (limitirani ili tržišni nalog) i rok važenja. Za kupovinu novac uplatiš unaprijed; broker unosi nalog u berzanski sistem, a dionice ti se knjiže u RVP-u dva radna dana poslije (T+2).

Na forumu: Pitanje stiže svake godine od novih korisnika. Odgovor regulara: nađi brokera, po mogućnosti s online nalozima, i ne izlazi odmah s velikom sumom; provizija je zbir brokerske, berzanske i RVP naknade (forum navodi 0,8 do 1,7 %; ASA tarifa: 10 KM do 1.000 KM, 1,6 % od 3.001 KM). Promjena brokera: novi ugovor i saglasnost za prenos dionica.

grovnica 15.7.2020.: „ono što me interesuje je na koji način forumaši dođu do dionica. čekanje dok se ne pojavi zadovoljavajuci prodajni nalog i kupovina, nuđenje ponude pa ako se nađe odgovarajući prodavac…“ ↗

Sabur2 15.7.2020.: „Nadjes brokera koji ce ti postaviti nalog za kupnju. Najbolje da nadjes kucu koja nudi online izdavanje naloga, tako da ti mozes reagovati.“ ↗

montypython 16.7.2020.: „Odeš u neku brokersku kuću (ili nazoveš) i oni će ti reći šta treba. Po sjećanju, trebaće potpisati s njima neki ugovor o posredovanju u trgovini vrijednosnim papirima.“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, BH Telecom, Bosnalijek, Tvornica cementa Kakanj, ASA Banka · Vidi i: broker, nalog, SASE, RVP, likvidnost, aukcija, Zašto danima nema trgovine ili je promet mali?, Gdje se čitaju službene objave (SASE, RVP, firma) i šta forum zna prije objave? · Izvor: sase.ba, sase.ba, sase.ba, asabanka.ba, asabanka.ba

Zašto danima nema trgovine ili je promet mali? (nema prometa, nije bilo transakcija, plitko tržište, bid-ask spread) #

Zato što je u slobodnom prometu malo dionica: Federacija BiH drži 90,00 % BH Telecoma i 90,37 % EPBiH (RVP), ostatak je kod fondova i hiljada malih dioničara. Trgovina se sklapa samo kad se kupovni i prodajni nalog poklope u cijeni; ako kupci traže po 130 KM, a prodavci neće ispod 160 KM, dani prolaze bez transakcije. Berza radi od 10:00 do 13:30, a cijena ne može odjednom preskočiti statičke i dinamičke limite iz Pravila SASE bez prekidne aukcije, pa ni skokovi ne idu u jednom danu.

Na forumu: Forum za mrtvilo krivi plitko tržište i razmak kupovne i prodajne cijene (Key: kupovina 15, prodaja 17,5 KM), nema market makera, strah i neznanje ulagača te fondove koji se jave tek kad cijena krene. Jedni upozoravaju da se na malim količinama cijena lako obori, panzer brani male prodaje 'da se nešto otključa'. Oko Nove godine promet je slab.

Key 14.10.2022.: „Problem sa svim ovim firmama je što je na berzi samo 10% akcija. Zbog toga su ovolike promjene cijena i bid ask spread je katastrofa. Evo na BH Telekomu kupovina je na 15 KM, a prodaja na 17,5 KM.“ ↗

Stockton 6.9.2023.: „Vise od mjesec dana bez transakcija, a razlika izmedju kupovne i prodajne cijene 20KM. Prava rovovska borba“ ↗

panzer 29.10.2024.: „I to bi stojalo sedmicama tako, bez trgovina , kupovina trazi po 130 prodaja nece ispod 160 KM. Da ne prodajemo ove manje količine svi bi ste gledali i pitali što nema trgovine i zašto slabije raste.“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, BH Telecom, ASA Banka, Tvornica cementa Kakanj, Bosnalijek · Vidi i: likvidnost, nalog, jedan prodavac, fondovi, aukcija, kotacija, paket dionica, Kako se kupuju dionice na Sarajevskoj berzi?, Ko su fondovi i zašto godinama prodaju?, Zašto cijena pada iako firma ima dobit? · Izvor: rvp.ba, rvp.ba, sase.ba, sase.ba, sase.ba

Kad i kako se isplaćuje dividenda? (je li legla dividenda, kad će dividenda, ko ima pravo na dividendu, ex-dividend) #

O dividendi odlučuje skupština dioničara, obično na redovnoj skupštini do kraja juna, kad usvoji godišnji izvještaj. Po čl. 195 Zakona o privrednim društvima FBiH dividendu dobija ko je na listi dioničara u RVP-u na dan donošenja odluke; odluka određuje iznos po dionici i rok isplate, isti za sve. Zbog poravnanja T+2 dionice kupljene na berzi upisuju se u RVP tek dva radna dana kasnije, pa kupovina uoči skupštine ne donosi dividendu. Novac ide na račun koji dioničar prijavi firmi ili RVP-u.

Na forumu: Pitanja 'je li legla' i 'imam li pravo ako kupim danas' se ponavljaju. Regulari citiraju odluku RVP-a o T+2 i razdvajaju presjek za skupštinu (lista 30 dana prije) od presjeka za dividendu (dan odluke). Rokovi: EPBiH traži zahtjev s brojem računa i plaća 'u roku od 90 dana', Bosnalijek si je 2020. dao 12 mjeseci, BH Telecom plaća preko RVP-a.

Investitor 20.6.2017.: „T+2, tj. ko još danas kupi ima pravo na dividendu. Imaš na RVP u djelu Pravilnici i Odluke- Odluka o načinu računanja dva radna dana (T+2) za izvršenje obaveza u postupku obračuna i poravnanja…“ ↗

skakavac_33 27.5.2025.: „Ako se kupe danas dionice, a sutra je skupstina npr.Nlb, da li imam pravo na dividendu?“ ↗

Sabur2 27.5.2025.: „Ne. Jučerašnji presjek je spisak dioničara za skupštinu.“ ↗

Dionice: BH Telecom, Elektroprivreda BiH, Bosnalijek, Tvornica cementa Kakanj, ASA Banka · Vidi i: dividenda, presjek, skupština dioničara, raspodjela dobiti, RVP, dividendni prinos, kaće dividenda, Šta znači "raspodjela dobiti" u dnevnom redu skupštine?, Ko odlučuje o dividendi u državnim firmama (EPBiH, BH Telecom)? · Izvor: paragraf.ba, sase.ba, sase.ba, rvp.ba

Šta znači "raspodjela dobiti" u dnevnom redu skupštine? (odluka o raspodjeli dobiti, raspored dobiti, zadržana dobit, neraspoređena dobit) #

Da skupština odlučuje kuda ide prošlogodišnja dobit: u dividendu, u rezerve, u zadržanu (neraspoređenu) dobit ili u povećanje kapitala. Zakon o privrednim društvima FBiH (čl. 234) to zove 'raspored dobiti i isplata dividende', a skupština može odlučiti i da se dividenda ne isplati (čl. 196). Zato sama tačka 'raspodjela dobiti' nije obećanje dividende; dividenda je sigurna tek kad u odluci piše iznos po dionici i rok isplate.

Na forumu: Regulari uče: 'raspodjela' može značiti i 'zadržavanje'. Dvije tačke (raspodjela dobiti i isplata dividende) obično znače dividendu; jedna tačka budi sumnju da je nema (Kakanj 2022., BH Telecom 2025.). Na pitanje 'ko odlučuje: direktor, NO ili skupština' odgovor je skupština; neraspoređena dobit je knjigovodstvena stavka, ne keš na računu.

brzi 1.6.2022.: „Zašto piše "odluka o raspodjeli dobiti " ako bi trebalo pisati, "Odluka o zadržavanju dobiti"..“ ↗

Sitna buranija 1.6.2022.: „U principu "raspodjela dobiti" je način kako će je rasporediti i to ne znači da će se isplaćivati dividenda. Kada stoji odluka o isplati dividende onda je to - to…“ ↗

Sabur2 3.6.2018.: „Pa zar nije onda raspoređena? Ko odlučuje kad se i gdje može ta dobit rasporediti? Direktor ili NO ili skupština?“ ↗

Dionice: Tvornica cementa Kakanj, BH Telecom, Elektroprivreda BiH, Bosnalijek, ASA Banka · Vidi i: raspodjela dobiti, dividenda, skupština dioničara, nadzorni odbor (NO), knjigovodstvena vrijednost, Kad i kako se isplaćuje dividenda?, Ko odlučuje o dividendi u državnim firmama (EPBiH, BH Telecom)? · Izvor: paragraf.ba, sase.ba

Ko su fondovi i zašto godinama prodaju? (fondovska rasprodaja, fondovi prodaju, ZIF-ovi, usklađivanje portfelja) #

'Fondovi' su zatvoreni investicijski fondovi (ZIF: BIG, Naprijed, Prof-plus, Prevent, Crobih, Herbos, Bonus, Fortuna…) kojima upravljaju društva za upravljanje (DUF) i koji drže pakete ispod jednog posto BH Telecoma i EPBiH (RVP). Zakon o investicijskim fondovima FBiH dopušta najviše 15 % imovine fonda u jednom emitentu (čl. 76); kad dionica poraste, fond mora u roku godine uskladiti portfelj, u praksi prodajom (čl. 79). Fondovi prodaju i da bi imali gotovinu za naknade DUF-u i troškove.

Na forumu: Forum ih veže za privatizacijske PIF-ove i 'muju' (vlasnika DUF-a). Jedni (savjetnik, slavuj o Preventu) prodaju pripisuju zakonskom usklađivanju; drugi (montypython, panzer) tvrde da fondovi 'forsirano' prodaju ispod vrijednosti, 'svojim dobrim jaranima' (Mirnes), i da cijena skače kad rasprodaja stane. SSenseiSS je prebrojao ko je iznad 15 %.

savjetnik 14.9.2018.: „jedina je da je Zif prof počeo da lagano prodaje.Oni svake godine prodaju određenu količinu zbog Zakona o investicionim fondovima i usklađivanja vrijednosti portfolia.“ ↗

SSenseiSS 21.8.2023.: „Pregledao sam portfelje ZIF-ova iz TOP 10 vlasnika i njihovu usklađenost sa zakonom u pogledu ograničenja na maksimalnu izloženost od 15% od NVI fonda prema jednom emitentu…“ ↗

montypython 3.6.2021.: „Čim se isprazni ova fondovska rasprodaja i prestane uticaj faktora mujo, sve leti u nebo. Ovi koji su kupovali po diskontu od fondova zadnjih par godina željeće da malo i zarade…“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, BH Telecom, Tvornica cementa Kakanj, ASA Banka · Vidi i: fondovi, DUF, mujo, jedan prodavac, RVP, likvidnost, KOMVP, Zašto danima nema trgovine ili je promet mali?, Šta je skrbnički račun i može li se saznati ko je iza njega?, Zašto cijena pada iako firma ima dobit? · Izvor: paragraf.ba, rvp.ba, rvp.ba

Šta je skrbnički račun i može li se saznati ko je iza njega? (ko je iza skrbnika, skrbnički, kastodi račun, skriveni kupac) #

Skrbnički račun je račun u RVP-u koji banka skrbnik vodi za klijente, 'na ime' ili zbirno u svoje ime za račun vlasnika (Zakon o tržištu vrijednosnih papira FBiH, čl. 123). Na listi deset najvećih dioničara stoji samo banka s oznakom SKRBNIČKI (Raiffeisen s 1,16 % EPBiH), ne stvarni vlasnik. Podaci u Registru su službena tajna, skrbnik ih dostavlja Komisiji (čl. 126), a javnost vlasnika vidi tek kad se sam pokaže: zahtjevom na skupštini, ponudom za preuzimanje ili prelaskom na vlasnički račun.

Na forumu: Forum pogađa ko je iza skrbnika (Raiffeisen, Sberbank, UniCredit) i prati pada li postotak. Regulari upozoravaju da banka nije kupac i da iza jednog računa može biti više vlasnika (insider, panzer). Ponekad ime ispliva: Jadran kapital i Stanovi Jadran u zahtjevu EPBiH 2022., Džambić u BHT 2021. Sabur2: komisija mora znati, javnost ne mora.

insider 29.5.2017.: „Na BIG-u pise da je Sberbank skrbnicki presao 25%. ALi to ne znaci da je samo jedan kupac jer se iza skrbnickog moze kriti hiljade razlicitih kupaca.“ ↗

panzer 20.4.2022.: „Gledam ovaj zahtjev za promjenu člana NO. Iza raiff skrbnika su Jadran Kapital i Stanovi Jadran.“ ↗

Sitna buranija 19.7.2021.: „Ispliva Senad Džambić u BHT kao drugi najveći dioničar Moguće da on stoji iza skrbnika još ponegdje...“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, Bosnalijek, BH Telecom · Vidi i: skrbnički račun, RVP, KOMVP, insajder, fondovi, jedan prodavac, mali dioničar, Ko su fondovi i zašto godinama prodaju?, Gdje se čitaju službene objave (SASE, RVP, firma) i šta forum zna prije objave? · Izvor: sase.ba, rvp.ba, rvp.ba

Zašto cijena pada iako firma ima dobit? (zašto pada, nema logike, ponuda i potražnja, cijena ne prati rezultate) #

Jer cijenu na berzi ne određuje dobit nego susret kupca i prodavca. Na plitkom tržištu s malo naloga jedan prodavac koji mora prodati (fond koji usklađuje portfelj, neko kome treba gotovina) spušta cijenu i na malim količinama, a kupaca koji bi to pokupili nema. Cijena po pravilu padne i poslije presjeka za dividendu, otprilike za iznos dividende (SASE). Zato dobit u izvještaju i cijena na ekranu mogu mjesecima ići u suprotnim smjerovima.

Na forumu: Novi pitaju baš ovo (Kolibri 2026.: 'zasto cijena uporno pada i ako im je profit'); regulari odgovaraju: ponuda i potražnja, 'neko jeftino prodavao' (Sitna buranija), uzimanje zarade, fondovska rasprodaja, neznanje. brzi: poslovanje je 'mnogo manje bitno od ponude i potražnje'; montypython: cijena 'slabo ili nikako ne reaguje' na fundamente.

Kolibri 8.1.2026.: „Zna li neko zasto cijena uporno pada i ako im je profit uradtu u odnosu na proslu godinu ? Novi sam na berzi pa mi nije bas jasno.“ ↗

Investitor 21.5.2021.: „Nema logike da cijena pada kada kompanija ostvaruje historijsku dobit. Prošle godine skupština je bila 29.06. i cijena zadnjeg trgovanja prije skupštine bila je 31 KM.“ ↗

brzi 17.5.2023.: „opet se potrvrđuje da je poslovanje emitenta mnogo manje bitno od ponude i potražnje. Elektroprivreda HZHB imala u prošoj godini minus 80 miliona,.. cijena nije pala.“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, Bosnalijek, Tvornica cementa Kakanj, BH Telecom, ASA Banka · Vidi i: likvidnost, jedan prodavac, fondovi, mujo, presjek, dividendni prinos, P/E, knjigovodstvena vrijednost, Zašto danima nema trgovine ili je promet mali?, Ko su fondovi i zašto godinama prodaju? · Izvor: sase.ba, sase.ba

Ko odlučuje o dividendi u državnim firmama (EPBiH, BH Telecom)? (Vlada hoće dividendu, punomoćnik Vlade, većinski vlasnik, zaključak Vlade) #

Formalno skupština dioničara, kao u svakoj d.d. (ZPD FBiH, čl. 234 i 196). Ali Federacija BiH drži 90,00 % BH Telecoma i 90,37 % EPBiH (RVP), pa Vlada FBiH prije svake skupštine odlukom imenuje punomoćnika i daje mu 'obavezujuću uputu o načinu glasanja' po svakoj tački; kako Vlada glasa, tako skupština odluči. Vlada je zaključkom tražila i isplate iz zadržane dobiti, a svoj dio dividende usmjerava u budžet ili namjenski (sport, kultura, ceste). Mali dioničari glasaju, ali ne mogu nadglasati.

Na forumu: Forum dividendu čita kroz budžet: 'hoce vlada jos dividende' kad se skupština odgodi (Mirnes 2017.). Prati zaključke Vlade (dopunska dividenda 2018., tunel Hranjen 2019.), ljuti se kad odluka čeka budžet ili reviziju i citira da javna preduzeća 'nisu ničija babovina'. Spor: smije li Vlada iz EPBiH subvencionirati struju umjesto da uzme dividendu.

brzi 24.1.2023.: „Vlada FBiH i jeste većinski vlasnik koji godinama upravlja Elektroprivredom BiH. Oni postavljaju ljude u upravu i donose odluke.“ ↗

SpaceSa 25.11.2019.: „Vlada je zadužila ovo javno preduzeće da, u roku od 30 dana, pripremi Skupštinu Društva, te da sredstva iz akumulirane dobiti u iznosu od 45 miliona KM usmjeri za realizaciju ovog projekta.“ ↗

Sitna buranija 8.8.2024.: „uprava predlaže skupštini preduzeća raspodjelu dobiti, nadzorni odbor i odbor za reviziju daju mišljenje skupštini u vezi s prijedlogom uprave, a potom skupština preduzeća u konačnici donosi odluku“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, BH Telecom · Vidi i: Vlada FBiH, skupština dioničara, nadzorni odbor (NO), punomoć, raspodjela dobiti, dividenda, Trojka, zeleni, mali dioničar, tarife, Šta znači "raspodjela dobiti" u dnevnom redu skupštine?, Kad i kako se isplaćuje dividenda? · Izvor: fbihvlada.gov.ba, paragraf.ba, paragraf.ba, rvp.ba, rvp.ba

Plaća li se porez na dividendu i na dobit od prodaje dionica u FBiH? (porez na dividendu, porez na kapitalnu dobit, oporezivanje dividende, nema poreza) #

Na dividendu ne: Zakon o porezu na dohodak FBiH (čl. 5) prihode od učešća u raspodjeli dobiti privrednih društava (dividende) ne smatra dohotkom. O dobiti fizičkog lica od prodaje dionica zakon nema posebnu odredbu, a Federalno ministarstvo finansija prodaju udjela u društvu tretira kao oporezivi dohodak (čl. 21), pa je za veće iznose uputno pitati Poreznu upravu FBiH. Prijedlozi novog zakona s porezom na dividendu od 10 % (2017., 2021.) po dostupnim izvorima nisu usvojeni.

Na forumu: Forum ponavlja: 'Nema poreza na dividendu. Jos uvijek.' (panzer 2019.) i strahuje od svake najave: 2017. (nacrt: 20 pa 10 %), 2020. 'retroaktivni zakon', 2023. i 2025. (direktor SASE: 'Sačekajte da se tržište razvije'). Miješa FBiH i RS: Porucnik pita za RS, Dejan118 odgovara da se poreska time ne bavi, brzi 2023. spominje 13 %, stopu iz RS.

panzer 30.6.2019.: „Nema poreza na dividendu. Jos uvijek.“ ↗

Investitor 11.4.2017.: „"U dijelu oporezivanja dohotka od ulaganja kapitala uvodi se oporezivanje dividende i to samo u slučaju njene isplate vlasnicima kapitala - fizičkim licima…“ ↗

Porucnik 1.4.2024.: „Zna li neko koliki je u RS porez na kapitalnu dobit ostvarenu trgovinom akcija i kako se obračunava i plaća? Kojim propisima je to definisano?“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, BH Telecom, Bosnalijek, ASA Banka · Vidi i: porez na dividendu i kapitalnu dobit, dividenda, dividendni prinos, Vlada FBiH, Kad i kako se isplaćuje dividenda? · Izvor: paragraf.ba, unija.com, paragraf.ba, paragraf.ba

Gdje se čitaju službene objave (SASE, RVP, firma) i šta forum zna prije objave? (gdje se može pročitati, objavljeno na sase.ba, prvih deset na RVP, nezvanično) #

Tri mjesta. SASE (sase.ba): na naslovnici 'Novosti emitenata', a na profilu emitenta kartice Novosti, Izvještaji i bitni događaji te Top 10 vlasnika; emitenti s kotacije berzi dostavljaju i prijedloge odluka za skupštinu. RVP (rvp.ba): lista deset najvećih dioničara po emitentu, korporativne akcije i isplata dividende. Firma: vlastita stranica (epbih.ba, bhtelecom.ba, kakanjcement.ba) s pozivom za skupštinu i obavijesti o dividendi. Forum prije objave ima samo 'nezvanično' i 'čujem'.

Na forumu: Regulari šalju nove na sase.ba i RVP ('Najtačniji podaci su na RVP', panzer) i uče ih skinuti arhivu prvih deset u Excel pa gledati promjene udjela. 'Nezvanične' cifre znaju promašiti: leon 2016. najavio dobit BHT 74,16 mil. (forum kasnije računa oko 87), Encyko 2025. dividendu ASA 14 KM (odluka: 10,20 KM). Forum kori SASE da kasni s ažuriranjem.

montypython 26.12.2017.: „Možeš pogledati na Sase.ba pa tržište i onda Bosnalijek, imaš dosta podataka među ostalim skraćene finansijske izvještaje.“ ↗

Sitna buranija 1.6.2017.: „Imate na rvp-u arhivu prvih deset, odabereš datum i skineš u Excel-u dokument u kojem su sve dionice koje postoje u registru. Tu možete vidjeti učešće pojedinih u ranijem periodu.“ ↗

Encyko 17.1.2025.: „Nezvanicno barata se cifrom 45 miliona za dividendu, sto bi bilo 14 KM po dionici.“ ↗

Dionice: Elektroprivreda BiH, BH Telecom, Bosnalijek, Tvornica cementa Kakanj, ASA Banka · Vidi i: SASE, RVP, haber, insajder, skupština dioničara, presjek, kotacija, Šta je skrbnički račun i može li se saznati ko je iza njega?, Kad i kako se isplaćuje dividenda? · Izvor: sase.ba, sase.ba, sase.ba, rvp.ba, rvp.ba, rvp.ba

Dalje

Šta se priča na forumu: sažeci po dionici, prognoze provjerene prema cijenama, ko piše. Po dionici: BH Telecom, Elektroprivreda BiH, Tvornica cementa Kakanj, Bosnalijek, ASA Banka.